〈联咏法说〉展望转保守Q2营收估季减2-6% 毛利率跌破5成
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内文：
IC 设计大厂联咏 (3034-TW) 今 (6) 日召开法说会，总经理王守仁表示，由于全球外在
环境波动，消费性需求疲软，客户也进入库存调整阶段，预期本季营收将季减 2-6%，毛
利率则约 46-49%，跌破 50% 大关。
联咏预估，以美元兑新台币汇率 1 兑 29 元计算，第二季营收为 345-358 亿元，季减
2-6%，年增 1-5%，毛利率 46-49%，较上季 50.73% 减少，营益率 32-35%，同样较上季
36.37% 下滑。
王守仁指出，由于通膨加剧全球进入升息循环、俄乌冲突、中国封控三大因素，消费性产
品如手机、电视还有部分 IT 需求保守，联咏第二季包括中小尺寸、大尺寸驱动 IC 皆较
上季下滑，仅 SOC 产品维持成长态势。
展望下半年，王守仁认为，三大因素的后续发展将是观察要点，现今看到较正面的影响，
包括中国 618 将推出众多新机种，加上欧美疫情较开放，或许今年的返校潮 (Back to
school) 需求值得期待。
针对价格、毛利率趋势，王守仁重申，联咏与客户为长期合作伙伴，价格会根据市场状况
进行良好沟通，第二季毛利率预估区间的 46-49%，即是已将售价考量在内，整体价格仍
属可控范围，不过也坦言价格与供需息息相关。
细分三大产品线，联咏大尺寸驱动 IC 受电视需求影响呈现下滑、中小尺寸也因手机库存
持续调整，将有较显著的衰退，非消费性产品如商用笔电、电竞笔电、车用 TDDI、
Scaler 等则相对持稳。
针对公司长期发展，王守仁看好，未来 2 年大尺寸驱动 IC 因电竞、8K 采用的客户越来
越多，中小尺寸也受惠 OLED 面板在手机的渗透率持续提升，加上 OLED 笔电、平板正在
起飞阶段，SOC 也因电视往 4K/8K 规格升级、刷新率朝 120Hz 发展，还有高速接口产品
，长期展望仍不错。
联咏为因应未来技术不断推进，也积极招募，王守仁补充，延揽人才是联咏一贯的目标，
今年预计招募至少 500 人，目前进度皆按计画推进，强调人才是投入先进技术的良好基
础。
心得：
三月联咏公布分红的时候曾经在板上引起热烈的讨论
联咏员工乐 传分红比年薪还高 上看30个月
https://www.ptt.cc/bbs/home-sale/M.1648556570.A.C37.html
最近比较尴尬的是受到升息、美国缩表大幅收回热钱、中国封锁的影响
各家IC厂对于消费性电子方面的展望都趋于比较保守跟悲观
市场也开始大幅下修对于消费IC、电子产业的估值
台湾基本上算是重压电子产业
如果说20-22这波大多头是由热钱、电子产业爆发带起来的
消费性电子需求疲乏对于能否支撑现在全台各地房市热潮就让我们继续看下去
P.s. 瘦死骆驼比马大我还是看好新竹房市
毕竟就算需求疲乏 工程师学弟还是会想办法在竹科周围买
不过热钱还有没有办法到处流窜到全台各地这就真的不好说了
结论: 新竹续喷 其他地方海水退潮就知道谁没穿裤子
https://i.imgur.com/PgNkh9J.png