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2018-06-12 00:35联合报 编译钟咏翔／综合外电
本周是今年全球经济最关键的一周，美国可能升息，图为Fed主席鲍威尔。（路透）
美国联准会（Ｆｅｄ）本周几乎肯定升息一码 ，届时除了澳洲、韩国、泰国和台湾以外
，新西兰的基准利率也会低于美国，往年亚洲新兴国家利率高于美国的情况不复见；如今
亚洲经济体今非昔比，体质已经不再弱不禁风。
虽然印尼、印度和菲律宾艰难应对联准会的货币紧缩政策，这几个国家的利率都比美国高
，但在某些情况下，投资人对负利差并不感到忧心。泰国和台湾的经常帐顺差是关键缓冲
，新西兰、韩国和澳洲的实际公债殖利率也仍具吸引力，现在市场更看重经过通膨调整的
殖利率。
彭博资讯经济学家韩德森表示，对泰国、台湾和韩国而言，这些国家与美国的负利差可能
不是央行反应机制的重要因素之一，原因是这些国家拥有庞大经常帐顺差，代表他们比较
不担心吸引外国债券投资人。
路透报导，相较于亚洲在一九九八年和二○一三年面临的危机，如今亚洲经济体的体质相
对变得较稳健。最大改善之处在于亚洲的外汇存底增加，经常帐逆差也见下滑。
过去三年多数亚洲央行都扩大外汇存底，拥有足够银弹保护本币不会面临汇率波动的冲击
。国际货币基金（ＩＭＦ）对外汇存底充足的保守评估是，至少相当于三个月进口额。
不过，亚洲还是有一些疲软迹象，这可能与原油价格上涨、全球贸易战风险升高等因素有
关。印尼、印度及菲国为石油净进口国，面临庞大经常帐逆差，若这些国家必须仰赖吸引
外资来支应石油支出，可能会陷入困境。
心得：之前有新闻提到，石油价格上涨10%，台湾通膨会增加0.4%，
看看今年石油有没有机会再爆冲。