※ 引述《ceca (生活艺术大师 N)》之铭言:
: ※ 引述《dragontwo (卑鄙的异乡人)》之铭言:
: : 我不cover营建股,还是插个嘴,
: : 远雄,帐上股东权益410亿,净负债223亿,市值279亿,PB=0.68x
: : 兴富发,股东权益325亿,净负债483亿,市值469亿,PB=1.56x
: : 远雄的PB非常低,股东权益相对市值非常高,
: : 为何有这种现象,难道是远雄在投资者心目中远远不如发哥?
: : 看PB要同时看ROE
: : ROE=净利率*资产周转率*杠杆
: : 2016远雄 7%=12.6%*0.255*2.16
: : 2016兴富发 19%=18%*0.315*3.42
: : 这边可以看到发哥是快打部队,高杠杆,高周转,
: : 远雄则相对屯比较多、比较久的地(资产运用效率相对较低),杠杆运用相对少。
: : PB低,其实也代表市场给远雄屯的资产打了比较多的折扣(你不卖嘛,分不到)
: : 我想,我们主将认为看到高股东权益背后的意思大概是这样衍生来的。
: 没错啊,这也是主力,外资,热爱兴富发的主因.
: 兴富发不爱屯地,他买地就是要盖,周转速度很快,推案又胆子大手脚快..
: 远雄是传统实力派建商的作法,先屯地,之后要麻等土地暴涨后才盖.
: 要嘛就是屯大量的土地,然后造镇,一边盖一边拉抬自己其他的地皮价格..
: 但相对兴富发来讲,手脚就很慢,也比较有规律性的在盖房子..
: 另外远雄还有一个特性就是,赵家持股比率很高.
: 所以她几乎是半个家族企业.
: 也更因此,外资,主力不敢进去远雄,因为会反过来被赵家玩变提款机.
: 所以通常远雄是所谓低风险的股票.
: 因为他资本雄厚,并且大多都是"土地"而不是余屋.
: 土地不折旧+土地除了盖房子可能有别的作用+他的价格比较稳定.
: 你看挂掉的复兴航空,他的资产很多是飞机.
: 那个表面上例如估资产1000,实际上公司恶性倒闭后,飞机贱卖剩下300...
: (因为你特殊资产急售,一定被杀得乱七八糟...
: 土地比较不会被杀成这样.你打八折就被秒杀了)
: 外加那是会折旧的资产.
: 同样的很多公司的资产还包含囤货,那些产品有些也有折旧和时代淘汰的风险.
: so..反过来看,远雄其实是非常安全的股票.
: 但是也因为主力和外资不爱她,所以她的爆发性很弱...
: 所以她应该是很牛皮的东西.
: 不过有趣就在于,通常平时没事状态,远雄股价波动本来就低.
: 但是因为最近大巨蛋+赵藤雄被起诉事件+不动产冷风.
: 造成远雄股价低迷...
: 我某个工程师不干跑去炒股过生活的同学,就开始买入远雄当"储蓄"..
: 他说..远雄3x块,股利通常都发到三块...投报很好.
: 公司的资产又大多是土地,然后股东权益又高于股价那么多.
: 此时不买更待何时...XD
: 当然他不是要炒远雄,而是配置一些资金当储蓄,放在远雄领股利抗通膨用的.
: 他炒作还是喜欢兴富发,交易量才够,话题才多,主力才爱...他才有车可以跟.
: 不过当然,股票还是问专业..XD
: 我炒房,除非我自己的零用钱金额大到某一个数字有必要性分配到股票外.
: 我不会去炒股...
: (但是我必须看股票...XD)
: 至于讲兴富发和远雄.
: 我只是觉得这两个建商的股票特质差异性非常大,很有趣.
: 外加最近都在相对低档的位置.
: 应该是很有研究价值的两支股票...
: 单纯只是提出来讨论而已...
: 另外补一下,远雄的土地多,是因为我同学有去调过他的资产表.
: 负债远雄也不高...
: 不是从简单数据里面看到或推论出来的.
: 人家要砸钱当存款,当然有去调公司的详细资料阿.
: 反而兴富发的资产,很多是"房子".
土地真的不会折旧(前提是要买在好的地方),因为我自己就尝到甜头
之前我有一笔存款就跑去买小块的建地(台南详细地点就不方便提了)
后因2330宣布设厂,有仲介就跑来问我要不要卖?他说他有买主要我
当初买的单坪+3万买。我当然不卖,我那时就把我土地拿去抵押搬钱
出来投资大型绩优股领股息付利息赚利差。
所以我认为如果大型建商手中存货多的,尤其存货很高比率是土地资
产,我私心觉得这种建商不太需要担心。如果没买其股票或房子,说
穿了就算倒闭又如何,也不关你的事啊,但我身为要拿钱出去投资买
股票的小股东,我就会很在乎建商手中存货是什么? 是房子还是土地
如果倒闭了,土地只要地段好都可以卖得很好价,而且土地还要是素
地,如同某名嘴说的土地就好比是面粉,房子就是面包,已经被加工
过的面粉当然就不值钱。(这名嘴总算讲句能听的话了)
至于有人提到房子不是也有持分土地吗? 那面粉已经被加工过了,相
对就没有素地涨幅那么凶。