内文：
美国联准会主席叶伦表示，今年可能调升利率，而且随后的升息会以“渐进”的审慎方式
进行，使未来数年借贷成本保持在低档。
叶伦27日在旧金山演说表示，联准会正认真考虑今年稍后展开升息，因过度延后升息可能
导致通膨窜升或引发金融稳定风险。
但她强调，因美国经济从大萧条以来最严重的衰退持续复苏，因此即将来临的政策紧缩周
期将视经济情况而定，不会像前几次紧缩周期那样，以可预测、阶梯式模式升息。
叶伦表示：“实际的政策路径将随经济形势演变，政策紧缩可能会加速、减缓、暂停或甚
至逆转，端赖实质活动与通膨的实际与预期发展而定。”
叶伦指出，就业市场强劲成长是后衰退时期经济多重束缚减缓的迹象，这意味基准利率应
被调升。联准会自2008年12月以来就把利率维持在接近零，并在本月稍早会议为最快在6
月升息敞开大门。
叶伦说：“我预期在今年某个时点调升联邦资金利率目标的条件会变得适当。”
仅管市场极关心联准会何时会进行九年来首度升息，但叶伦淡化其重要性，表示“对金融
环境与广泛经济最重要的，是短期利率的整体预期路径，而非首度升息的精确时间点”。
叶伦这次演说凸显出，她将以缜密的方式，让联准会从百年史上最积极的宽松政策退场。
叶伦说：“联邦资金利率可能以渐进的方式，回归至较正常水准。”
叶伦在后三分之一演说谈论太快行动，或让政策自动运行风险。她引述瑞典与日本央行曾
在经济复苏期间太快紧缩政策，导致通缩与“可观的经济成本”。叶伦说，把较低的利率
维持较长时间，会让经济获得所需动能，以防范如果成长步伐踉跄，被迫把利率降回零的
风险。
连结：
http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5599&art_id=802836&ref=tab20150329
其他：