内文：
央行转向 宽松政策取代降息
2015年03月27日 04:10
记者吕清郎／台北报导
中央银行货币政策自“中性”转向“宽松”。央行昨（26）日举行首季理监事会，重贴现
率连15季维持1.875％，但央行总裁彭淮南在会后记者会上，6、7次提及“现在资金很宽
松”，甚至指出，目前货币政策基调“要用中性或宽松形容都可以”，暗示央行虽未降息
，实际方向已转向宽松。
近期国际间各央行货币政策不同调，彭淮南指出，这造成金融市场很大波动，至于台湾利
率政策走向，主要是看国内现在和未来物价展望，我们是小型开放经济体，必须观察国际
动态，但未必同步。
彭淮南说：“你们可能会问，韩国都降息了，台湾是不是要跟进？”事实上，台湾资金情
势很宽松，我们的利率比韩国也低很多。他更出示图表，强调台湾隔夜拆款利率仅0.39％
，低于韩国的1.78％，30年期公债殖利率同样低于韩国。
市场人士分析，央行货币政策现在“管量不管价”，也就是政策利率以不变应万变，但实
质货币供给则维持在宽松方向，这样的好处是政策利率不动，不易因央行引导利率下跌，
加重资产泡沫隐忧，但实际利率因市场钱多而“上不去”，等于具有采行宽松政策的实效
。
央行昨天在理监事会决议文强调，央行理事会一致决议，考量全球景气复苏仍具不确定性
，在国内经济稳健成长、通膨低缓与通膨预期下降属暂时性现象下，政策利率维持不变有
助物价与金融稳定，并促进经济成长，因此重贴现率、担保放款融通利率及短期融通利率
维持1.875％、2.25％及4.125％。
相较过去决议文，央行首度加入“央行将持续密切注意实际通膨及其展望，与产出缺口等
国内外经济金融情势变化，弹性采取妥适货币政策，以达成法定经营目标”的文字，显示
国际情势不定下，央行货币政策可能随时微调，且于必要时召开临时理事会因应，不限每
季一次的定期会议。
房市部分，央行强调，为维持金融稳定，自99年6月以来采行系列针对性总体审慎措施，
控管金融机构不动产授信风险，已见成效，目前房市交易降温，房价上涨预期心理趋缓。
彭淮南也说，目前房市已经“稳下来”。
彭淮南昨天重申，他十分支持财政部长张盛和提出的房地合一税，主要是全台平均每100
栋房屋只有28.5户有贷款，央行选择性信用管制成效无法扩及全台，且约束不了口贷深的
大户，因此房市合理化要不动产相关税负和其他政策配合解决。
连结：
http://www.chinatimes.com/newspapers/20150327000033-260202
其他：
这样是崩崩
还是续涨 下好请离手