Tesla今年第一季财报，销售业绩下滑，亏损7亿美元，
他们手上的现金在第一季就烧掉40%，从上一季的36.8亿美元减少到22亿美元。
Tesla原本在四月有一笔1.65亿美元，51亿台币的到期借款，
在跟债主协商后展延到6月再还钱。
种种迹象显示Tesla手头资金紧迫，已经到了要展延借款期限的地步了。
Tesla预期第二季营运会继续亏损，但亏损幅度会缩小，并在第三、第四季转亏为盈
但万一继续照这个速度烧钱下去，Tesla手上的资金可能会在今年内烧完。
摩根史坦利说Tesla今年需要再筹资25亿美元，才能度过资金难关，
Morgan Stanley analyst Adam Jonas wrote in a note to clients that
he believes the company will raise $2.5 billion of capital later this year.
(图) 第一季Tesla Model 3美国销售量与豪华同级车市场比较，
Tesla财报认为这代表着Model 3在全球豪华同级车市场的销售潜力很大
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(图) 2019Q1 Tesla前五大销售市场
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1. 美国 23.3亿美元
2. 中国 7.8亿美元
3. 挪威 4.2亿美元
4. 荷兰 1.1亿美元
5. 其他 9.0亿美元
(图) Tesla原本在四月有一笔1.65亿美元到期借款，向债主展延还款期限到六月
Term Loan Due in 2019 - 1.65亿美元，约合51亿台币
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◇瘦身减开支，Tesla应能顺利度过资金短缺难关
好消息是，Tesla正在缩减支出，包括减少R&D研发费用，降低资本支出，
并关闭销售据点与裁员...等等，分析师称之为“斯巴达式瘦身法”。
Tesla预估第二季营运仍会亏损，但在下半年就会转亏为盈。
根据过去经验，Tesla往往都能筹到所需的庞大资金，
再加上2019下半年 Model 3/S/X销售量应该能恢复成长，这样Tesla的危机就解除了。
继续它那累计每季亏损超过60亿美元的旅程。
消费者可以趁现在Tesla拼销售换现金，在这段大促销期间捡便宜入手电动车
(图) Tesla减少研发费用，不但降低研发支出，研发占营收的比例也下滑
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(图) 透过改良制程、效率最佳化、降低成本，
中国制的Model 3每台车的资本支出会比美国制的Model 3减少一半以上，
美国制Model Y每台的资本支出也会比Model 3更低。
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(图) 因为Tesla大降价，但又有“二手购回保证价格方案”，
这让Tesla在第一季认列了3.9亿美元的亏损。 (金额单位:仟美元)
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(图) Model S + Model X 出货12091辆，比上一季下滑56%。
Model 3 出货50982辆，比上一季下滑20%。
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(图) Tesla手上的现金单季烧掉40%，从上一季的36.8亿美元，减少到22亿美元。
产品库存比上一季增加1亿美元，增幅27%。
应收帐款比上一季增加0.98亿美元，增幅10%
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(图) Tesla削减支出，R&D研发费用持续下滑，第一季的研发费用是一年半来的新低。
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(图) Tesla缩衣节食，大幅减少资本支出，比去年同期减少58%，也比上一季减少14%。
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(图) Tesla的库存周期比美国汽车同业短
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(图) Tesla昨日收盘价238.69美元，下跌1.15%
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出处
Why Tesla Stock Fell Thursday
A rosy outlook from Tesla management didn't impress the Street.
https://is.gd/u7cQwK
[PDF] Tesla 2019Q1财报
https://is.gd/vM97oo
[PDF] Tesla 2019Q1报告
https://is.gd/z6OChc