明泰启动印度小量生产因应风险！仲琦 Wi-Fi 7 获欧美新客户采用
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明泰科技今日举办法说会，并公告 2024 年合并营收 214.44 亿元，年减 24.15%；毛利
率 18.3%，营业利益 1.08 亿元，营业利益率为 0.5%；税后净利 3.42 亿元，归属母公
司业主浄利 2.19 亿元，年减 60.1%，每股税后盈余（EPS）0.4 元。
黄文芳表示，2024 年因受市场需求持续疲弱，原本以为下半年景气就会回升，但客户端
库存调整缓慢，导致整体营收表现较前一年度减少，所幸在产品组合调整，以及生产据点
整合等节流努力之下，毛利率仅微幅减少 0.1 个百分点。
展望 2025 年，黄文芳表示，交换器方面，除 400G 交换器放大出货外，同时 800G 交换
器也将进入量产阶段，至于资料中心级的 1.6T 交换器预计年底送样，并积极拓展日本交
换器新客户，预计年底开始出货，整体将在下半年有强劲成长动能。
有线、无线通讯产品的方面，黄文芳表示，DOCSIS 4.0 预计第一季启动拉货，WiFi-7 产
品出货也将逐季提升，而新市场开发方面，因应印度的宽带基础建设需求，明泰 2025 年
将积极拓展印度市场，预计第一季开始小量贡献营收，可望将为全年带来新的营收成长动
能。
针对美中贸易战与川普关税政策，黄文芳认为，明泰已经做好中国厂整并，目前的确集中
在越南，ˋ现在最大的风险是因为贸易逆差，但也不能永远只看贸易逆差就不断迁移，首
先要思考的就是有没有长期有竞争力，像是越南当初就是考量到成本具有优势。
黄文芳分享，明泰、仲琦内部都有规定，硬件 85% 零件都要有至少两个以上的替代方案
，其中有一个必须是非中零件，因为除了产地，可能还会有其他问题，再来就是另外一个
替代方案，即使越南有风险，现在已经启动印度生产，并在美国准备好以 EMS 为基础的
生产方案。
至于仲琦科技 2024 年合并营收 90.88 亿元；毛利率 19.4%，营业利益 2.51 亿元，营
业利益率 2.8%；税后净利 1.37 亿元，归属母公司业主净损 5,214 万元，每股亏损
0.16 元，但在营运效率、工厂制造费用，以及元件采购成本，相较去年皆有显著改善。
黄文芳指出，仲琦在 DOCSIS4.0 开发居领先地位，并整合 Wi-Fi 7 的产品，持续拓展新
客户，并获得北美及欧洲等新客户采用，并在产品扩展方面，仲琦持续积极发展 PON、
Wi-Fi 网络延伸器及 5G CPE 等新产品，以扩大在多系统运营商（MSO）的业务，同时也
有助于仲琦产品组合的优化。
展望 2025 年，黄文芳指出，缆线调制解调器（Cable Modem）市场需求已开始回升，新产品
DOCSIS 4.0 及 Wi-Fi 7 在欧美市场已取得成效，北美预计第一季开始出货，未来将结
合 Hitron 的云端平台服务，以提供客户更多整合性的产品及软件加值服务，扩大网通舰
队整合综效。