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英特尔陷存亡危机 专家曝“这1原因”
2024/08/05 15:31
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英特尔营运陷入“螺旋式下降”，面临市占率下滑和利润压力。（美联社）
吴孟峰／核稿编辑
〔财经频道／综合报导〕英特尔（Intel）公布的最新财报数字远低于市场预期，导致上
周五（2日）股价惨跌26%，市值缩水至仅剩914.4亿美元（台币2.99兆元）。分析师认为
，英特尔未来的营运阴霾仍垄罩，恐面临“存亡危机”（existential crisis）。
《彭博》于4月报导，美国错失掌握曝光机关键技术的控制权，主要是因30年前的根本性
错误，造就了荷兰艾司摩尔（ASML）业务蓬勃发展，以及英特尔对于技术发展的误判，以
致发展先进芯片制程赛道上，与竞争对手出现严重的分水岭。
据报导，早年英特尔透过设计复杂的处理器，并掌握生产数亿个处理器，为世界电脑提供
动力所需的复杂技术，年产值超过4000亿美元（约新台币13.07兆元），除推升英特尔来
到芯片制造业的顶峰，也成为全球芯片领域的领导者，并有着20世纪美国制造业明珠之称
。
英特尔在EUV技术研发上是重要的推手之一，而当时ASML在研发EUV曝光机时，也得到了英
特尔不少帮助。不过，当时英特尔却认为，不依赖EUV曝光机也能生产先进制程，因此在
10奈米制程采以新的SAQP四重曝光技术。
值得注意的是，英特尔因为这个“误判”策略，导致它在先进制程的赛道上被竞争对手台
积电超车。台积电在2018年技术首次超越英特尔，之后双方差距开始扩大。业界认为，台
积电至少未来3到5年内都没有对手。
英特尔近年推动“IDM 2.0”战略强化晶圆制造业务，但其晶圆代工部门上季亏损仍高达
28.3亿美元（约新台币924.9亿元）。英特尔的困境也显现在股价上。彭博指出，英特尔
在2012年投资ASML时，其市值是辉达的15倍、几乎是台积电的2倍。
现今英特尔市值规模，仅为辉达和台积电的一小部分。截至今（5日），英特尔市值为
967.6亿美元（约新台币3.16兆元），台积电为 21.14兆新台币，辉达为2.69兆美元（约
新台币88.05兆元），三星为472兆韩元（约新台币11.25兆元）
《MarketWatch》报导，Bernstein分析师Stacy Rasgon指出，英特尔面临存亡危机，可能
陷入依赖政府补贴、合作伙伴贡献和成本削减措施而生存的模式，发展晶圆代工事业的努
力严重碰壁。他认为，现在不宜持有英特尔股票，并将目标价由35美元下修至25美元。
Jefferies分析师Blayne Curtis认为，削减支出固然有助提高每股盈余和现金流，但难以
解决基本面上的挑战。英特尔仍深陷“螺旋式下降”，面临市占率下滑和获利压力，将英
特尔的目标价，从34美元调降至28美元。