联咏示警Q3营收恐衰近4成！力拼Q3为谷底 Q4毛利率止稳
多重应用大幅度修正，驱动IC大厂联咏（3034）第二季财测未达标，上半年每股纯益
32.25元。展望后市，联咏示警，第3季营收恐季减35~39%，联咏副董事长王守仁表示，仍
要观察总体经济的发展，但品牌系统厂会透过新机种刺激需求，第三季营收应会是低点，
成本逐季跟上反映后，第四季毛利率降幅应可趋缓。
面对营运动能大幅趋缓，王守仁也罕见信心喊话，强调联咏公司的体质和技术没有改变，
有信心经过修正后，营收仍可回到正轨。
市场关注联咏出货量和产品线是否能维持正成长，虽然系统单芯片平均单价相对持稳，手
机触控暨驱动IC变动相对大。不过，相对消费性电子产品，今年车用、工控、影像安防产
品营收仍会有成长，且与供应商共体时艰，部分产品可降低成本。
由于联咏电视、手机等三大产品线同步进入库存调整，联咏预估第三季营收将季减
35.5%~39.6%、年减50.5%~47.1%，降至190~203亿元区间。
获利指标同步下滑，毛利率降至42~44%区间，营益率也降至23~25%。
联咏第二季营收仅314.61亿元，罕见未达财测，季减13.83%、年减7.77%；毛利率47.62%
，季减3.11个百分点，年减2.71个百分点；税后净利84.86亿元，季减13.78%、年减少
13.28%，每股纯益13.95元。累计上半年营收达679.72亿元，年增12.39%；税后净利
196.21亿元，年增25.29%，每股纯益32.25元。
需求减弱下，联咏7月营收月减幅度15.84%、年减45.07%降至68.6亿元，写下2020年7月新
低。
联咏存货天数仍偏高，第二季存货188亿元约达103天，但联咏认为仍是可控，因生产周期
达3~4个月，需求下滑后需2个月调整，第三季库存金额应可降低，第四季库存金额也可进
一步下降。
由于联咏先前与晶圆代工厂联电等签订长约，是否对后续财报产生影响，王守仁说明，第
二季财报已有估列，第三季毛利率也考量进去。会与供应商协商，希望能共体时艰，成本
应可逐季跟上反映，毛利率降幅应可趋缓。
面对中国竞争者崛起，晶圆驱动IC产能开出，联咏强调联咏透过技术强化，以作为有竞争
力的整体方案商为目标，未来也会扩大与晶圆厂合作。
法人关注在中长期毛利率趋势，王守仁认为，电视系统单芯片的高分辨率趋势持续，驱动
IC部分也已切入NB 、OLED、车载等TDDI产品，AR/VR 驱动IC也可期待，而客制化芯片（
ASIC）也会有相当发展，新规格带动下，也有助于中长期毛利率。（陈俐妏／台北报导）
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