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作者: v99999 (95至尊) 看板: Gossiping
标题: [爆卦] 传闻中的中国半导体产能
时间: Sun May 12 01:52:16 2019
来源：http://tinyurl.com/y36vjcp9
传闻中的中国半导体产能
产业的供需状况往往是股价长多与长空的终极关键，如2016~2018年的被动元件，短时间出
现供给缺口，造就了股价翻上数倍的行情，反之，如2011~2013年中国倾全力补贴的led，一
时之间全球产能翻了好几倍，导致所有的LED公司的股价憋曲在低档好几年难以翻身。
2018年下半年起，全球垄罩在半导体不景气的阴影，从供需角度来看，需求面受限于智慧型
手机的成长大幅趋缓，这可以理解，但需求面不会永远不振，智慧型手机成长性掉下来，未
来自然会有汽车需求(电动车与自驾车)以及5G来弥补，一如2009~2010年全球PC(含平板)进
入零成长期之后，智慧型手机的半导体需求迅速崛起来填补需求缺口一样。
但有趣的在半导体的供给面，许多人担心2019~2020年，中国半导体厂会陆续开出产能，进
而造成当年LED与LCD的惨状，于是半导体相关公司的股价纷纷下挫。
但如果中国半导体产能开出来的速度不如预期，甚至毫无竞争力呢？这是个好问题！
想要发展新产业不外乎：资金、人才、技术、市场、专利、制造营运经验、上下游整合。
以中国半导体而言，资金、市场、上下游整合这三点没有太大问题，问题在于人才、技术、
专利与制造营运经验。
先谈人才，或许有人会质疑，大把钞票挖下去，还会担心没有人才吗？这论点只对了一半，
首先人才的跨国移动并非想像中地简单，随便一个具有竞争力的晶圆厂，少说得需要几百个
具经验的老手，挖角也许能解决一部分但无法全面性地挖角。
更重要的是，人才的培育绝对不是短期挖角可以速成，举中国的足球与棒球为例，中国花了
多大的工夫组了许多足球队伍，为何几十年下来，连世界杯足球赛的三十二强门票都取不到
？有人说东方人体型体能先天输给白种人黑种人，但棒球呢？日本台湾韩国可是黄皮肤呢！
为何可以挤身为全世界棒球强国，难道中国的棒球队不会来台湾挖角吗？以台湾棒球为例，
这可是发展了七八十年的活动，人才库起码横跨五代，加上球迷基础、基层球队甚至经营棒
球的经验，这绝非短期可以复制贴上。
目前中国的半导体厂里，常常可以看见“八国联军”的场面。也就是同一个晶圆厂中，除了
中国当地人，还有来自台湾、韩国、欧洲、美国、日本等地的工作人员，产生了沟通上及文
化适应上的问题；在要求工作效率与产品良率的前提下，管理者面临比别人更大的挑战。而
“人”的问题没有处理好，再多的资本、再先进的制程，也无法发挥该有的产能。
接着谈技术，空有人才是不管用的，中国半导体就曾经花大把钞票从台湾挖了一整个“鬼混
团队”。而且半导体的机器可不是LED，靠补贴花钱买几部mocvd机台，插上电就可以运行那
么简单，有时候甚至连机器设备都买不到呢！
昔日半导体王国日本，当年有资金有市场有技术，为什么如今沦为半导体沙漠？营运与制造
经验的累积无法持续，当然，遭到美国贸易报复更是主因，还有，当技术人才与专利遭到南
韩窃取时未能立刻壮士断腕，不提告、不起诉、更没去打专利官司，才导致日本昔日的半导
体宝座拱手让人，沦落到全球第四大(或第五)的地步(全世界也不过才六七个国家拥有半导
体产业)。
有了日本遭到掏空的惨状，面对中国半导体的崛起，美韩台等半导体大国，现在对于打击窃
取技术专利可说是不遗余力，看看川普祭出贸易战就可窥出端倪。
半导体产业的学习或许可以速成，但绝对无法跳跃，根本不可能从32奈米直接跳到7 奈米、
5奈米甚至3奈米，这就好比少棒选手要去挑战职棒殿堂一样，技术与制程经验知识的累积，
必须得一步一步踏过去，即便新公司得到神助能够一口气踏进10奈米以下，良率呢？成本呢
？半导体可不是靠中国廉价劳工土力甚至补贴就可以撑出“COST DOWN”的老伎俩。
半导体和LCD不一样，LCD属于新产业，从大量量产至今才二十来年，半导体剩下的大厂，少
说也累积了超过三十年的经验(简单说是学习曲线)。
简单的说，如果你是华为的采购高层，你要买高通的芯片组？还是要买平头哥半导体的芯片
组？你要交给台积电代工？还是要交给中芯？几年前来势汹汹夸下海口要闯进晶圆代工的上
海贝岭微电子，悄悄地在2017年底宣布破产，新闻小小一块。如果你是某手机公司的专案经
理，恐怕开发不出手机而丢掉饭碗，如果你是日本德国的半导体设备的业务经理，恐怕得天
天担心收不回呆帐，如果你是贪图三倍薪水挑槽过去的竹科阿宅，恐怕沦为失业台流。
瓦圣纳协定（关于传统武器与军民两用货物与技术的出口控制的瓦圣纳协议）（英语：The
Wassenaar Arrangement on Export Controls for Conventional Arms and Dual-Use Good
and Technologies）
该协定规定，敏感性高科技输往中国、北韩、伊拉克等威权共产国家，需要有严格条件限制
，若台湾等国成为高科技非法输出中国的跳板，恐怕美国等先进国家更精密技术不愿再输出
给台湾。
于是中国厂商就买不到最高阶的光刻机、曝光机设备，0.18微米以下的制程更是无法顺利进
入中国，最致命的是台积电的 FinFET专利，别小看这专利，如果没有拥有专利、授权与技
术，中国厂商只能引进 FD-SOI制程，FD-SOI制程的原材料是SOI晶圆，全球产量稀少又十分
昂贵，而FinFE制程所用的是便宜许多且产量极大的硅晶圆。
中高阶的光刻机全世界只有荷兰的ASML公司能生产，你猜一年生产几部？2017年12部，2018
年24部，2019年据说产能大增但也顶多到40部，全数都被台积电英特尔三星抢光，2019年据
说上海微电子抢了一部，还是美国允许且是65奈米制程，再复习一下，台积电已经跨进7奈
米，10奈米也只有台积电和三星能作，英特尔还在学习中，65奈米？那是2007年的玩意，作
点第一代智慧型手机、家电、LED还勉强可以。
这也就是中国半导体厂商只能买旧的二手设备的主因。
当然，凭中国政府的意志和广大的市场支持下，华为海思半导体也成功地开发出
麒麟芯片，先不论好坏，但一来也是台积电代工，二来华为也不愿意卖给中国其他厂商(可
见民族大义的旗帜根本抵不过各怀鬼胎的商业竞争)，三来华为已经成为美中贸易战争的“
主要战场”，一不小心，恐怕会整个翻车，技术与营运立刻倒车五年起跳。
讲了这么多，让我们来检视中国半导体业者的现况吧！
一、格芯成都厂停工：格罗方德当年引进的只是40奈米制程，且是用2010年并购特许半导体
新加坡时所留下的老旧甚至是被淘汰的设备。竞争力与成本毫无优势，只好草草停工关厂。
二、上海贝岭2017年底宣布破产：这间成立超过三十年的公司，当年还是1992年邓小平南巡
所挑选的视察样板公司，悄悄破产，主因是买不到新机器。
三、中芯：这间号称中国半导体的旗舰，背景摊开是显赫的中共太子党，从创半人到主要干
部，几乎都挖自台积电，不惜和台积电打十年长期官司，败因主要出自于“急着速成”，但
搞了十七年，用尽各种速成的方法，技术依旧停在40~65奈米(营收占了60%)，结果年年亏损
，好不容易挨到2018年上半年赚了点钱，到了2018年下半年又遭到景气乱流与美中贸易战，
再度宣告亏损。
三、和舰：和舰是联电的子公司，当然，身为星加坡国民的曹兴诚会矢口否认，2014年在苏
州与厦门设置了12吋晶圆厂，但是到了2018年，却悄悄地将苏州厂改成8吋，对外理由是8吋
晶圆的需求强劲，而12吋的厦门联芯厂，至今仍旧无法达到损益两平，原因还是在于制程，
号称中国技术最先进的厦门联芯，至今也是刚跨入28奈米，年产能号称30万片，或许您不晓
得，2018年全球晶圆产能高达2000万片以上，和鉴的产能只能说是杯水车薪。
四、SK海力士半导体无锡厂：2018年发生火灾，外表看起来似乎只是单纯公安问题，该厂也
对外宣称不会影响营运，但这就让我这个经济历史学爱好者产生无比好奇了，同样一个厂，
五年前的2013年9月，也发生类似的火灾。到底是要借由爆炸大玩内存涨价的游戏还是要
骗取保险费？亦或是中国竞争厂的阴谋？
五、福建晋华：美国商务部在2018年10月发布对福建晋华实施禁售令，称因涉及违反美国国
家安全利益的行为。就算这不是一枪毙命，但也遍体麟伤，有趣的是，福建晋华辩称，他们
透过技术转让方式，获得来自台湾联电的 DRAM 技术。如果要说有技术争议，也应该是台湾
联电负责，福建晋华是无辜的。
但无论如何，晋华的内存厂到了2019年已经处于停工状态奄奄一息。这把火会不会烧到联
电，就静观其变吧！
倒是联电派去晋华的大批工程师，在2019年已经陆续返回台湾，先不论联电会不会被烧到，
联电这个船长想要弃船求生了。
六、长江存储：成立于2016年，董事长是台湾过去的高启全(前华亚科董事长)，股东完全是
中国厂商与资金， 完全没有外资，最大股东是紫光集团，号称在2019年底将可以量产32层
的3D NAND，先不论有没有技术，也不论会不会遭到美光提告(福建晋华就是美光的祭品)，
即便有能力量产32层3D NAND(64层只是沦为对外壮胆的喊话)，还得经过漫长的客户认证(少
说半年起跳)，能够顺利进入市场厮杀，最快是2020年下半年。
更别说，竞争对手三星与美光，早就已经进入64层的量产，2019年有可能96层，2021年有可
能推出144层，试问，落后整整超过1~2个世代的长江存储如何生存？
七、合肥长鑫：中国另一家内存公司，美光自然不会放过，美光拟将对合肥长鑫向美光挖
角的10多位高阶工程师展开控诉，预料合肥长鑫将被美国司法部列入限制美半导体重要零组
件出口清单中。
八、中国紫光：才在2018年宣布和英特尔合作开发5G芯片，不到一年，英特尔在2019年2月
就宣布不再继续这种合作关系，有人说是英特尔的内部发生问题，也有人说是英特尔无法抗
拒美国政府的压力，但破局就是破局，而且还是公开宣布。
九、华虹宏力：这算是一家能够东闪西躲避开各种专利与诉讼的公司，但问题在于近年来，
该公司连二手设备都买不到。
十、上海兆芯：中国生产CPU的厂商之一，另一家是紫光，对于紫光，我多少还有点想像空
间，但兆芯嘛！只要我把她的主要大股东起底一下，您就会哈哈大笑，除了上海市政府官方
外，第二大股东是台湾的威盛电子，威盛电子创办人正是台湾股市鼎鼎大名的王雪红，试问
，王雪红所投资的东西，除了宏达电公司位于新店的那块地皮外，大概只有员工餐厅能够长
期赚钱了吧？
不过，宏达电的员工餐厅到底有没有赚钱？我也是自己想像，如果有深知员工餐厅营运内情
的读者也不吝补充指正，我绝对会保护消息来源。
说的这么多让人昏昏欲睡的产业枯燥进程，绝非只是为了唱衰中国，三五年以后，中国能
否克服技术、人才、制程、专利、国际制裁？谁也说不准，说不定美国总统川普无法连任换
上一位“极度倾中”的总统！说不定中国承袭当年流寇加上巨富性格的成吉思汗精神，并且
发挥当年大跃进的蛮劲，硬是绕过所有障碍而成为半导体大国，这些都具有可能性。
但我所分析的是未来1~3年的中国半导体产能，包括晶圆、芯片组、内存、CPU、代工…等
等，根本不可能大量开出，如果投资人担心未来1~3年半导体的供给面，根据上述的分析，
大可不必杞人忧天，而是应该着重在需求面，好好观察有没有哪些爆炸性的半导体出海口需
求能够填补高阶手机的衰退，才是正道。
至于三年之后呢？三年后再说吧！
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中国也是吃台湾奶水的