原文连结：
iPad新机改款支撑 台触控厂2019年出货持稳
https://goo.gl/k5QDPU
原文连结：
苹果iPhone机种2018年销售疲弱无力，冲击供应链传统旺季提早结束，淡季频频面临下修
，随着智慧手机市场竞争白热化以及技术更迭快速，iPhone订单能见度持续低迷。
但为了减缓平板销售下滑趋势，据悉，苹果于2019年将推出2款平价iPad，包括第5代
iPad mini以及入门级 iPad，由于平板规格更新有限，触控ASP相对稳定，供应链预期，
iPad新机拉货动能将有助于出货持稳，并成为支撑营运的主力。
受到苹果新机于第3季亮相发布的惯例，以往苹果供应链在淡、旺季营运表现明显，上、
下半年可能呈现1比2的差距，然而2018年下半苹果iPhone XR出货进度延迟，第3季底出货
量才明显放大，但第4季就传出销售反应不佳而下修出货目标，冲击苹果供应链业者第4季
表现相形失色，包括大立光第4季营收年减大幅衰退23%，单季获利也衰退22.7%，至于可
成也在12月营收走跌下，第4季合并营收呈现年减11.1%。
触控面板厂第4季表现仍相对亮眼，其中，宸鸿在第4季营收 426.45 亿元，季增率 32.5%
，略优于市场预估 400 亿元水准，而业成2018年第4季营收大幅冲高，单季营收达516.75
亿元，创下单季营收新高，季增65%，年增11.8%，市场预估，业成2018年全年获利仍可赚
逾一个股本，每股盈余达10元以上。
触控面板双雄第4季营收持续走扬，除了iPhone出货进入全年高峰外，平板新机也成为第4
季营运的贡献主力。根据估计，业成2018年第4季的iPad(含LCM模组)营收贡献比重已超过
60%、而手机比重降至约30%，其他包含非苹订单以及苹果笔电等约达1成，相较于过去平
板、手机营收比重各占约4成，此消彼长的调整幅度明显改变。
面对市场传出苹果iPhone出货频频下修，2家触控面板厂均表示，近期市场能见度并不明
朗，过去第1季为传统淡季，预计农历年后可望较为明朗。业成也表示，根据历史经验，
往年第1季的营收季减幅度均高达5成之多，2019年也将呈现下半年优于上半年表现。
不过相较于以往下半年进入业绩爆发期，市场认为，2019年台系触控面板厂的上、下半年
比重差异将会缩小，由于苹果预计2019年上半将陆续推出2款iPad新机亮相。
到了下半年，iPhone新机重新调整设计，原有压力触控传感功能将进入历史，2家触控面
板业者将仅剩下LCD版本的触控面板贴合订单，直接冲击下半年的传统旺季成长动能。
而iPad平板机种的规格由于修改幅度不大，尽管中国大陆触控面板厂欧菲光抢单来势汹汹
，但无论在营收贡献及毛利表现仍将成为台系触控厂的支撑主力。
根据市场估计，欧菲光2019年将扩大iPad供应链的市占比重，预计iPad出货占比可望达到
3成以上，逐渐与宸鸿的供货比重形成平起平坐，而业成的供货占比约为4成多，在经历
过 2017年平价iPad带动强劲销售之后，苹果2019 年再度推出2款低价版 iPad，期望将可
促进全年销售恢复成长轨道。
尽管2019年智慧手机市场成长看淡，业成针对非苹客户取得新斩获，其与高通合作的屏下
指纹辨识模组已正式量产出货，顺利打进三星Galaxy S10供应链，将配合三星2月20日起
发表的出货规划，呈现逐月出货成长的态势，至于苹果MacBook模组订单也将逐渐增温，
预估稼动率将可以提升至50%以上。
心得/评论：
虽然业成较早携手高通共同合作研发屏下指纹辨识技术，在良率与技术成熟度较具有优势
，但欧菲光具有量产规模与成本优势，目前市场看好三星有望力拱屏下超音波指纹辨识的
趋势，接下来Note系列以及后续中高阶种的订单消长，势必将进一步取决于双方的供货能
力与良率表现。