※ [本文转录自 Stock 看板 #1OhQshhR ]
作者: sky419012 (fly) 看板: Stock
标题: [新闻] 中国提出再融资新规定，紫光国芯人民币 8
时间: Wed Feb 22 23:26:31 2017
1.原文连结(超过一行或过长必须缩网址)：
https://technews.tw/2017/02/22/tsinghua-unigroup-3/
2.原文内容：
中国提出再融资新规定，紫光国芯人民币 800 亿元增资计画恐搁浅
之前，曾经对台湾政府施压，表示中国官方应该对台湾施压开放产业，否则应禁止既有台
湾品牌或台湾制造的芯片在中国销售。也曾经在 2015 年底计划一举入股台湾力成、南茂
和硅品 3 家半导体封测公司，被称为 “中国饿狼” 的中国紫光董事长赵伟国，如今自
己所领导的紫光集团也将要面临困难。根据中国《证券时报》的报导，紫光系当中的紫光
国芯在 2015 年所提出的人民币 800 亿元再融资，将会在中国政府新提出的在融资规范
下，造成计画搁浅的局面。
根据中国政府在 2 月 17 日所提出的再融资新规定，其主要的 3 项内容就是 “拟发行
股份不超发行前股本 20%”、“间隔时间不超 18 个月” 以及 “不应有大额、长期的财
务性投资的规定” 等。而依照这样的新规，紫光国芯在 2015 年所提出的 800 亿元再融
资案，由于公司计画非公开发行股票数量为 29.59 亿股，几乎是当前总股本 5 倍的情况
下，远超过新规中 “拟发行股份不得超过发行前总股本的20%” 规定。
报导指出，如果按照新规不超过总股本 20% 发行上限计算，假设其他发行条件不变，紫
光国芯再融资规模最大将不超过人民币 40 亿元。因此，整体计画将有可能被迫停止。对
此，紫光国芯集团则表示，800 亿元非公开发行案在政府新规定提出前就已经处于调整期
，而公司也宣布，公司正在筹画涉及半导体行业的重大对外投资事项，为避免造成股价异
常波动，股票并于 2 月 20 日开市起停牌。
据了解，中国政府提出再融资新规定的原因，是为了抑制目前股市中存在的过度融资，以
及募集资金脱实向虚等的现象。而就在 2015 年紫光国芯提出的 800 亿元再融资时，网
路上就已经有许多质疑的声浪。包括质疑 800 亿元资金的动向，投资 800 亿元后未来的
获利预测，甚至是以 800 亿元相当于中国 40 个县一年的总税收金额来比拟，质疑紫光
集团再融资如此高金额的用途。
紫光国芯对于再融资的原计画，原本是希望将投向内存产业上。因此，除了陆续宣布将
以 200 亿元收购台湾力成、南茂、以及硅品等 3 家半导体封测厂 25% 股权之外，之后
还将投资 600 亿元兴建内存工厂。只是，在入股台湾半导体封测厂的部分，在台湾投
审会的反对下，硅品最后转向与日月光结合，而与力成和南茂的收购案，最后则以终止合
作来收场。
除了台湾入股失败，紫光国芯投资内存产业上的计画也越来越不明朗。2016 年 12 月
22 日，紫光国芯发布公告称，紫光系及相关公司将共同出资设立长江存储科技控股有限
公司 （下称“长江控股”），以实现对长江存储科技有限责任公司的控制。其中，紫光
控股将出资 194 亿元持有长江控股 51.04% 股权。当时，对于这核心投资计画未落到被
当做半导体上市平台的紫光国芯头上，而由紫光控股来出面，这就显现了紫光国芯在紫光
系中的问题。
而且，长江存储若不由紫光国芯完成重组，将来还可能会因为长江存储旗下的武汉新芯主
业也生产内存芯片、感光芯片等产品，与紫光国芯未来拟规划投资进入的内存芯片制
造领域相同，因而变成紫光国芯的潜在竞争者。对此，紫光集团就发布公告称，未来规划
发展存储器芯片制造业务时，在满足条件的情况下，紫光国芯有权通过非公开发行、重大
资产重组等方式对长江存储进行产业整合。
而这样的宣告，似乎就意味着紫光系的紫光国芯未来可将面对许多变化，需要进一步的业
务重组与规划。所以，随着 800 亿元再融资案的进一步调整，紫光国芯也将进入重整期
，这也造成该公司在 20 日起的停牌动作。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
紫光最近疯狂挖角南亚科、华亚科的人
也在积极自主研发3D NAND Flash