2013-03-22 01:31 工商时报 【记者张志荣／台北报导】
http://news.chinatimes.com/focus/11050106/122013032200082.html
　科技下游族群去年第四季财报的重头戏，下周由鸿海担纲演出，麦格理资本证券昨
（21）日预估，鸿海第四季每股获利、营益率分别为3.8元与3.5％，今年第一季受惠于员
工人数削减，营益率应可优于去年第二季2.4％及市场预期水准。
　因苹果光失色、股价一度面临80元保卫战的鸿海，在摩根士丹利证券调高目标价、
甚至美商高盛证券调高投资评等的强力作多下，暂时保住80元整数关卡，甚至在近期台股
回档修正过程中几乎维持平盘走势、表现相对稳定。
　不过，麦格理资本证券台湾区研究部主管张博淇提醒，尽管鸿海第一季营益率表现
有机会优于预期，但iPhone5需求欠佳、上半年欠缺苹果新产品的警报未解，股价仍有跌
破80元风险，目前仍维持“中立”投资评等与90元目标价不变。
企业去年第四季财报下周由鸿海压轴演出，张博淇表示，尽管iPhone出货强劲（相
较第三季成长77％），但单季净利预估430亿元（每股获利约3.8元），营益率预估3.5％
，低于市场预估的3.5％至4％，主因富士康（FIH）持续亏损、iPhone5良率偏低、iPad需
求欠佳等。
虽然苹果业务成长动能趋缓，不过，张博淇表示，鸿海第一季起进行一连串成本削
减行动，主要以减少员工人数为主，成本效益将会很显著。张博淇预估，鸿海若能在第一
季底前减少30万名员工，每季应可省下90亿元费用、约为1个百分点的营益率，90亿元费
用相当于组装100万支iPhone的毛利金额，由于鸿海第一季iPhone出货约较去年第四季减
少200万支左右，削减员工确实可降低iPhone出货减少带来的冲击。