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【基金弊端】1050920【监督年金改革行动联盟】新闻稿：维护基金安全，回归专业管理
，正视基金目标，收回政治服务
监督年金改革行动联盟新闻稿105.9.20
正视我国年金绩效不彰问题
维护基金安全，回归专业管理，正视基金目标，收回政治服务
发稿单位/新闻联络人/联络电话：
新竹县教师会理事长　　　　　吴南嬿
全国教育产业总工会副理事长　彭如玉
全国教师退休联盟理事长　　　张美英
基金绩效好 世代没烦恼
“年金改革”引起全民关注，如何改？有人主张要提高提拨率，有人说一定要大砍退休给
付，有人批不公平，也有人骂没正义…，纷歧、争议不断。因政府的无能，提振不了经济
，又无法改善财政纪律，难以开源，又不节流。于是改革的焦点，寄望在减少人民的养老
年金上，从不去思考是否另有办法能把饼做大，让大家都吃得到、吃得饱？从各主管机关
提供的资料中发现，退休基金投资绩效的问题严重，该如何提升？似乎又被刻意忽略，这
样的年金改革，真的是可长可久的养老年金制度？真的是足以让世代都有安稳的日子过吗
？我们的专研：
一、请看→我国的退休基金中长期的投资绩效
（一）加拿大安大略省、英属哥伦比亚省、亚伯达省共十支退休基金：在2015年的十年平
均投资收益率几乎都高达6%以上。
（二）美国的Oregan州公务员退休基金、加州公务员退休基金、教师退休基金：在2015年
之十年平均投资收益率皆在6%以上。
（三）其中加拿大英属哥伦比亚省的公共服务退休基金、安大略省教师退休基金、美国
Oregan州公务员退休基金：2015年之十年平均投资收益率更超过8%。
（四）我国的各退休基金（劳保、劳退新旧制及军公教退抚基金），在2015年的十年平均
投资绩效在3%左右（注1）。
这些差距意味着什么？若我们将这十年的平均投资绩效差距，用劳退基金来看，这3%、6%
、8%的差距，就是劳退基金增加0.68兆、1.58兆和2.32兆的差距。若再以目前劳退新制的
十年投资绩效2.83%，与6%、8%来计算，每个月存5,000元，一年60,000元的数额累积，30
年后这个投资收益率的差距，在个人帐户里就是285万、502万、734万的差距，也就是说
，每个月存5,000元，
1.如投资绩效2.83%，存30年，在个人帐户里约有285万。
2.如投资绩效6%，存30年，在个人帐户里约有502万。
3.如投资绩效8%，存30年，在个人帐户里约有734万。
“投资绩效”重不重要？数字已经告诉我们答案，改革可以再漠视？能再回避？
二、再请看→我国的退休基金操作
退休基金要操作得好，有几个重点：1.独立、2.专业、3.唯一目标/赚钱。
（一）我国的退休基金操作是否够“独立”
1.国外操作绩效良好的退休基金，它们都是独立操作的，政府只能监督，不能干预管理，
更不能要求基金管理团队将基金用来护盘。
2.反观我国，运用退休基金护盘，早已不是秘密，全民皆知，因护盘而导致的重大亏损，
也很常见。
3.一支经常受政治干预，时时考量政治服务的退休基金，如何能期待有良好的绩效？
（二）我国的退休基金管理团队是否够“专业”
1.专业的投资团队是退休基金提升绩效的最重要因素。
2.加拿大安大略省的教师退休基金，是国际上公认的基金模范生，其投资长Bjarne
Graven Larsen曾担任丹麦最大，同时也是欧洲第四大退休基金ATP的投资长。
3.加拿大英属哥伦比亚省退休基金的投资长Trevor Fedyna，在进入这个团队之前，也已
有15年的财务长资历。
4.反观我国：
(1)从主管机关提供的管理委员会名单内，根本不知道投资长或是投资政策的总负责人是
谁，在投资规划的权责上也十分模糊。
(2)委托人不仅难以得知内部负责投资规划者为何人，在外聘的委员名单中，部分也只看
到身份是学者或公务员，但看不到各委员的专业领域特长。
(3)管理团队对于基金管理，能否因应全球多变的经济局势，以及是否可以运用投资工具
，进而帮助委托人赚取足够的退休金？是个大问号。
(三)我国的退休基金是否以“赚钱”为唯一目标
1.退休基金的最大禁忌，就是让基金为政治服务，而不以让基金的委托人获益，作为唯一
目标。
2.日本的退休基金GRIF，在安倍经济学的政策指导下，104和105二年都惨赔，最后倒大霉
的就是委托人。
3.智利政府在1981年之前，因擅自挪用退休基金，造成基金累积严重不足，最后不得不在
1981年推动新制，并用50年的光阴及整个社会的资源，慢慢消化掉政策转换成本。
4.智利、日本的经验，是我国的借镜，如不能记取，一再改革很难服众。
三、请听→应正视“退休基金投资绩效”，提高投资效益率
在人口老化与少子化交互作用下，储金制退休基金已成为退休基金的主流，良好的投资绩
效，不仅能让人民的荷包不缩水，更能因其全球投资效益，让资本的流动活络，也让国家
的经济得以提升，人民的老年生活有保障。因此，监督联盟要求：
一、维护基金安全：政府应该优先立法，保护所有受雇者的退休权益。
二、回归专业管理：应成立独立、专业的退休基金管理团队。
三、正视基金目标：应以委托人获益（赚钱）为基金管理唯一目标。
四、收回政治服务：政治不介入，政府负基金的监督及担保责任。