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美股创新高他却死守空单！“大卖空”贝瑞再示警：恐重演1987式崩盘
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2026.08.05 11:51
记者署名：
工商时报 陈彦绮
原文内容：
美股多头气势再起，标普500指数与道琼工业指数双双刷新历史收盘新高，科技股更成为
领涨主力；然而，因精准预测2008年次贷危机而声名大噪的《大卖空》原型人物贝瑞（
Michael Burry），却选择逆势死守空单，他警告，美股可能正逼近“主要顶部”，一旦
由低波动与杠杆资金推动的涨势突然反转，不排除重演1987年式的急跌行情。
《CNBC》报导，贝瑞在4日发布的Substack文章中表示：“我仍然认为，市场可能已接近
一个重要顶部，也可能出现类似1987年的下跌。”不过，他也坦言，标普500持续创高，
势必吸引更多资金追进市场，短期涨势仍可能延续。
美股4日受到企业财报优于预期，以及荷姆兹海峡可能重新开放、国际油价重挫激励，标
普大涨约1.8％、那斯达克指数劲扬约2.6％、道琼工业指数也高涨907.47点，首度站上
54,000点；此外，受惠AI资料中心与基础建设需求，费半指数更一口气飙涨6.6％。
贝瑞认为，当前市场的上涨正在形成一个自我强化循环，他警告：“市场上涨、波动率下
降，会迫使波动率目标型基金提高杠杆，也会让更多动能策略的杠杆进场。”一旦行情反
转，原本推升股价的机制，也可能转化为集体减码与被迫卖出的压力。
贝瑞长期质疑AI投资热潮，认为AI基础建设需求有相当部分建立在复杂融资与高额资本支
出之上，若最终营收及现金流无法支撑投资规模，相关企业估值恐面临大幅修正。
即使美股再创新高，他仍持有iShares半导体ETF（SOXX）、美光、辉达、开拓重工、
Palantir、特斯拉及应用材料等公司的看跌部位，贝瑞透露，目前除了放空辉达的交易外
，其余部位仍维持获利；但若市场走势明确证明判断错误，他也会停损退出。
不过，贝瑞并未鼓励一般投资人跟进放空。他强调，做空不只必须判断方向，还得承受股
价持续上涨、亏损理论上无上限的风险，因此直言：“放空不适合所有人。我必须做空，
但大多数人不该这么做。”
贝瑞所警告的“1987式下跌”，指的是1987年10月19日爆发的“黑色星期一”，当天道琼
工业指数单日暴跌508点，跌幅高达22.6％，至今仍是道琼史上最惨烈的单日百分比跌幅
。
心得/评论：
有创意1987下跌
2000年网络泡沫玩腻了
换玩1987也是个不错的选项
大卖空本尊喊空多久了??
以前删的文可多了
但我还是给尊重 毕竟坏掉的时钟总会有两次准

笑死

一天跌20% 。。小那一天跌6000!

一张不补 团结

87式崩盘

也创高也崩盘 比老苏还不如

好的 空单赶快加码到欧印啊 拜托

‘我必须做空’ 他为什么一定要做空啊XD

一直写考古题

他空单早布好了 等恐慌仔错杀帮他抬轿

上世纪的事拿出来讲？

考古题喔 可能要去查工业革命当时股票要怎么做？

好了啦！都被嘎烂了，还不认输？

1987买股十年后应该很赚吧

好了啦

大卖空续集就拍这咖去住公园啦

A浪变4浪 数不尽的4浪

哲哲名言：悲观的人逻辑正确，乐观的人赚走一切

这咖就是不准的钟 一天准2次 谁来给他致命一击?

老苏的好麻吉

有点厉害

大卖空933 880加空mu 行不行啊他多单买lulu惨到不行

不说我以为股板白海豚勒一个整天妄想想买1600台积电XD一个整天想崩盘wwwwww

晚了我们不要了

他近期真的很强欸 我觉得他最终真的会赢 2008也是这样被笑好几年最后赢了

美国老苏笑死

惨

不忍嘘

急了，大家快帮忙卖

老实说他空PLTR时我也觉得有点高 但我就等大跌以后慢慢捡就好了 干吗做空