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AMD财报／上季营收大增50% 苏姿丰说2027资料中心营收翻倍 盘后仍挫9%
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https://udn.com/news/story/6811/9671324
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2026-08-05 07:52
记者署名：
编译 叶亭均
原文内容：
超微（AMD）公布上季营收大增50%，本季财测也高于市场预期，受惠AI芯片的强劲需求，
执行长苏姿丰表示，公司预期2027年资料中心业务营收成长将超过一倍。不过，AMD股价
在周二（4日）重挫超过9%，显示财测未能令市场惊艳，投资人原本期待能从全球AI资料
中心扩张浪潮中看到更强劲的回报。
财测优于预期 但未达华尔街最高标
AMD在声明中表示，预估第3季营收130亿美元，上下加减3亿美元。虽然分析师平均预估为
125亿美元，但根据彭博汇整的数据，华尔街部分分析师的预测远高于130亿美元。
AMD同时预估第3季调整后毛利率约56%，大致符合市场预期。
财报公布后，AMD股价盘后重挫约9%，报470.12美元。相较下，收盘时股价大涨7%至518.
58美元。
市场的反应显示，AMD必须展现更快速成长，才能支撑目前的高估值。今年以来，AMD股价
已上涨超过一倍，远远领先大盘涨幅，原因在于市场认为AMD已成为辉达（Nvidia）在AI
处理器市场最具威胁性的竞争者之一。
虽然绘图处理器（GPU）仍是大型AI模型训练的核心运算芯片，但AMD也受惠于中央处理器
（CPU）需求持续增加。CPU通常会与价格昂贵的GPU一同部署于服务器中，这也帮助AMD持
续从英特尔手中抢下市占率。
执行长苏姿丰：2027年资料中心业务营收成长将超过一倍 未提细节　
上个月，苏姿丰发表AMD新一代产品，表示第二代Helios AI服务器已全面投入生产，搭载
MI455X A 加速器及由台积电制造的Venice处理器，并将于未来几个月开始出货，同时采
取更积极的市场策略，瞄准该公司预估规模到2030年将达1.4兆美元的AI市场。这也进一
步推高投资人的期待。
在周二的财报会议上，苏姿丰向分析师表示，预期2027年资料中心业务营收将“成长超过
一倍”。不过，多位分析师追问公司将如何达成这项目标，希望获得更详细的成长细节，
这也反映出市场认为AMD提出的展望仍不够强劲。
苏姿丰表示，“不谈精确数字”，成长幅度最终可能“远远超过100%”。
她并指出，从更长期来看，公司有望超越先前设定的目标，包括年营收成长率35%以及每
股盈余20美元。
Q2营收年增50% 资料中心业务营收年增逾一倍
回顾上季，AMD营收年增50%至115亿美元，经调整后每股盈余1.66美元，分析高于分析师
原先预估的113亿美元与1.62美元。
其中，资料中心业务营收年增逾一倍至67亿美元，略高于分析师平均预估的66亿美元；PC
与游戏相关业务营收则年增6%至38亿美元。
AMD财报优于预期但股价下跌，其实并不罕见。近几年来，即使公司经常缴出优于华尔街
预期的成绩，财报发布后股价仍往往出现负面反应。
此外，AMD财报公布时间接近科技股财报季尾声。包括英特尔等客户与竞争同业先前都交
出亮眼成绩，也进一步拉高了市场对AMD的期待。
目前，资料中心支出仍在快速增加，带动处理器及其他设备需求持续成长。伯恩斯坦分析
师估计，全球最大资料中心业者的资本支出明年将突破1兆美元。
AMD生产AI加速器芯片，用于训练与执行AI模型。这个市场最初由辉达开创，目前仍由辉
达主导。
Emarketer分析师包恩在报告中表示：“AMD已确立自己作为辉达在AI加速器市场的重要第
二供应商地位。”但他也指出，更大的问题在于AMD是否能在更广泛的AI基础设施市场持
续追赶辉达。他表示：“AMD正逐渐从一家芯片挑战者，转型成AI基础设施竞争者。”
心得/评论：
又来了
华西街惯用手法
120分的财报不够好
要200分才是好
垃圾华西街
无论如何
AI营收就是摆在眼前
现在华西街的下杀是给你捡的

完了

AMD涨快三倍 财报长这样本来就该杀不是市场本来就期望AMD去吃辉达占比

才翻倍…蒸丸

吹也不吹高一点 100%?

没次乱杀就有人说之前涨太多 PE什么的 开财报前什么屎都不敢讲 大盘没搞事几天就涨回去了啦 骗人出场的

联发科赞赞赞

现在任何符合预期的指标都是崩就对了

可以了啦 我买的时候才一百多 涨跌我都无感了反正买得很少 就脚麻放著是真的太高啦 前一阵子本益比都涨到比PLTR高了AI AGENT出来以后CPU也在缺了 也有人说可能未来CPU用量会跟GPU差不多 所以瓜分也不是不可能NV还有个小小的隐忧 就是有人在讲现在AI agent的能力 会使得cuda的护城河不再牢不可破但当然我同意现在amd太高 就算盘个几年我也不在意可是本益比也很难讲啦 我记得两年前NV最红的时候我有好奇查过AMD pe ratio 好像有到260左右过我两间都有两间都不太多就是了我当初也是350就有考虑过出场 但因为很少就放著

欧

靠算力垄断和涨价来玩的可以持续多久？

股票太贵 我没办法