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ilqgray (counting stars)
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威刚董座陈立白强调“2030 年前别谈 AI 泡沫” 南亚科与群联领军强弹、爱普涨停
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威刚董座陈立白强调“2030 年前别谈 AI 泡沫” 南亚科与群联领军强弹、爱普涨停
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2026/07/21
记者署名：
原文内容：
台股写史上最大收盘涨点 内存族群全面回神
台股今日（7/21）强势反攻，终场大涨 1783 点，收在 44232 点，创下史上最大收盘涨
点，重新站回 44000 点整数关卡。随着市场风险偏好回升，昨日重挫的内存族群全面
反攻，华邦电（2344）、南亚科（2408）、力积电（6770）、旺宏（2337）及群联（8299
）同步收红，内存 IC 设计大厂爱普 *（6531）更强势攻上涨停价 858 元。
内存模组厂宜鼎（5289）大涨逾 7%，南亚科（2408）、群联（8299）及创见（2451）
涨幅皆超过 6%，威刚（3260）与晶豪科（3006）也上涨逾 5%，显见资金再度回流 AI 记
忆体概念股。
HBM排挤传统 DRAM 产能 供需失衡恐延续至2028年
市场持续看好 AI 服务器需求带动高频宽内存（HBM）快速成长，由于 HBM 持续排挤传
统 DRAM 产能，法人预期全球内存市场供需吃紧的情况恐一路延续至 2028 年。
根据韩国媒体报导，SK 海力士（SK Hynix）母公司 SK 集团会长崔泰源表示，目前全球
内存价格“高得异常”，预期 2027 年供给仍将持续吃紧，甚至形容目前市场抢料情况
已陷入混乱，显示 AI 带来的需求仍远高于供给成长速度。
威刚董座陈立白：2030 年前谈AI泡沫还太早
面对市场近期再度出现 AI 泡沫疑虑，威刚董事长陈立白认为，目前讨论 AI 泡沫实在言
之过早。
他表示，真正值得讨论 AI 泡沫的时间点，应该是 2030 年以后，再来思考究竟会在
2040 年还是 2050 年出现。
陈立白指出，目前全球 AI 需求远远未饱和，不论算力、内存、内存设备，甚至电力
资源，都仍处于供不应求的阶段，AI 产业的成长空间尚未真正释放。
AI需求将从云端扩散至终端装置 边缘运算成下一波成长引擎
针对市场担忧部分云端服务商开始出租闲置算力，甚至 Meta 释出部分资料中心资源，引
发 AI 需求放缓疑虑，陈立白认为，单一企业短期调整资源配置，并不足以代表整体 AI
需求降温。
他表示，未来 AI 将全面渗透企业（B2B）、政府（B2G）、消费市场（B2C）及跨领域应
用（B2B2C），除了大型 AI 资料中心外，边缘 AI（Edge AI）也将快速成长。
随着人形机器人、自驾车、智慧工厂、智慧商店、智慧家庭，以及低轨卫星等应用普及，
全球智慧终端设备数量未来可望突破数百亿台，形成云端与终端同步扩张的新需求。
内存供给仍受限制 价格下半年续涨
针对市场认为三星、SK 海力士及美光（Micron）持续扩产，可能导致下半年内存供需
趋于宽松的看法，陈立白持不同意见。
他指出，全球三大内存原厂历经多轮景气循环后，扩产策略已趋于保守，不太可能再出
现过去无序扩产造成供过于求的情况。
另一方面，中国内存厂商仍受到设备、制程及无尘室建置等因素限制，即使持续投资，
新增产能短期内对全球供给影响仍相当有限。
在供给成长受限、AI 需求持续扩大的情况下，他预估下半年内存价格仍将持续走扬，
只要产品价格维持上升、企业拥有充足库存可供销售，产业获利不仅不会下滑，反而有望
进一步提升。
Kimi K3爆红带动 AI 需求 法人看好 HBM 与网通供应链
另一方面，获得阿里巴巴支持的中国 AI 新创月之暗面（Moonshot）日前正式推出新一代
大型语言模型 Kimi K3，短短两天内即因使用量暴增而暂停新用户订阅，引发市场高度关
注。
法人指出，Kimi K3 总参数高达 2.8 兆，虽采用混合专家模型（MoE）架构，实际运算仅
启用约 500 亿参数，但完整模型仍需庞大的主内存支援，将大幅提升高效能内存（
HBM）及服务器 DRAM 需求。
由于 Kimi K3 每百万 Token 收费仅 15 美元，远低于 OpenAI 及 Anthropic 等竞争对
手，市场认为低成本将进一步刺激 AI 应用快速普及，形成“杰文斯悖论（Jevons
Paradox）”效应，也就是效率提升后，反而带动整体需求快速增加。
分析师：AI模型愈大 HBM、先进封装与网通需求同步受惠
BluBird Capital 管理合伙人 Anni Sen 表示，Kimi K3 的推出对内存产业是一大利多
，低成本 AI 模型将催生更多企业导入 AI，带动整体推论算力需求持续增加。
Wedbush 分析师 Matt Bryson 则指出，若中国 AI 模型持续快速发展，随着模型参数持
续增加，HBM 需求也将同步攀升，对内存供应商形成长期利多；此外，更大型 AI 丛集
建置，也将同步带动高速网络交换器及网通设备需求。
PurePlay ETFs 执行长 Joseph DeYonker 则认为，Kimi K3 短时间内因需求过热而暂停
新用户注册，并非 AI 需求降温的警讯，反而是全球 AI 基础设施供给不足的最佳证明。
他表示，随着大型 AI 模型持续演进，HBM、GPU、先进封装及高速网通设备的重要性将持
续提升，看好相关供应链包括辉达（NVIDIA）、博通（Broadcom）及内存产业仍将维持
强劲成长动能。
AI长期趋势未变 内存产业迎来结构性成长
整体而言，市场普遍认为 AI 应用正从大型资料中心逐步扩展至终端装置与实体世界，推
动内存需求由过去景气循环转变为长期结构性成长。
在 HBM 供给持续吃紧、DRAM 产能受限，以及 AI 模型规模持续扩大的背景下，法人预期
内存价格与产业获利仍具有上行的空间，台湾内存供应链可望持续受惠 AI 浪潮带来
的新一波成长契机。
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陈董说最快要到2040或2050年再来思考AI泡沬问题
现在谈论的人是杞人忧天的意思囉？XD
我个人虽然也看好长线的需求
只是对于陈董always极度乐观的发言也有点难以评论...