原文标题：
台积业绩月减 外资不担心
原文连结：
https://www.ctee.com.tw/news/20251211700079-439901
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发布时间：
2025.12.11
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
工商时报 简威瑟
※原文无记载者得留空
原文内容：
晶圆代工龙头台积电11月合并营收3,436.1亿元，尽管出现月减6.49％，仍年增24.47％，且
为历史单月第三高。外资分析师说，台积电10月营收冲上历史新高，基期垫高使11月出现月
减在所难免，但依旧保持高昂动能，单季冲破财测区间上缘，期待感满满。
同时，台积电11日除息，每股配发5元现金股利，在营运动能居高不坠加持下，市场期待的
秒填息也大有可为。
依据台积电法说会提出第四季财测，预估美元计价营收约为322亿～334亿美元，以新台币兑
美元汇率30.6元计算，第四季营收约落在新台币9,853亿元～1.02兆元之间。换算下来，台
积电12月营运若保持与前二个月相似的表现，单季业绩就会超越财测上缘。
台积电现金股利持续加码的底气，来自获利表现扶摇直上。根据外资所做财务模型，台积电
2026年每股税后纯益（EPS）将超过76元，比今年多赚一个股本，2027年EPS更上看99～102
元，缔造每股赚十个股本的新纪录。
摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿最近才调高台积电3奈米制程、CoWoS产能预期，不
仅与台积电经营管理阶层加速扩产的目标相呼应，也与辉达强调AI需求强劲的前景相符。
放眼2026年，瑞银证券将台积电2026年以美元计价营收年增率，从22％调升至25％，且在云
端AI的加持下，2027年营收年增率还会再上升至28％。另一方面，台积电为因应地缘政治不
确定性，并配合美国政府在关键半导体领域“在地化生产”的政策取向，台积电积极推进美
国亚利桑那厂的建设进度。
心得/评论：
台积电11月营收虽月减，但年增强劲，外资乐观看待其动能将超越财测上缘，今日将上演秒
填息行情