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大摩按赞 AI 下游硬件厂 这家公司潜在股价涨幅竟高逾五成！
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发布时间：
2025/11/10 20:19:51
记者署名：
经济日报 记者魏兴中／即时报导
原文内容：
摩根士丹利（大摩）证券在最新出具的“大中华科技硬件产业”报告中指出，由于AI需求
相当畅旺，预估2026年辉达（NVIDIA）GB系列服务器机柜出货量将上看60,000-70,000柜
，年增逾1.14倍。台厂中，按赞纬创（3231）、鸿海（2317）、广达（2382）等厂商。
大摩科技产业分析师高燕禾指出，根据产业通路的访查结果，随10月出货数据出炉，鸿海
GB200服务器机柜单月出货2,600柜、今年以来累计出货量为9,500柜；广达10月出货约850
-900柜，前十月总出货量约3,400柜。
至于纬创10月出货量约300-350柜运算模组，累计前10月出货量为3,600柜。总计10月GB20
0机柜出货量约4,300柜，月增约3%。随10月出货持续成长，使高燕禾对第4季预期更具信
心。
由于GB300机柜组装已经开始出货，并将在接下来的几个月顺利放量，而GB200的机柜组装
预期也将会至少延续至 2026年第1季。
因此，高燕禾估计今年第4季GB200、GB300机柜出货量可达14,000-15,000柜，较第3季8,0
00-8,500柜激增超过75%，全年估计约28,000万柜，2026年则上看至60,000-70,000万柜，
年增逾1.14倍。
以今年的出货占比来看，GB200仍为大宗，占整体出货量约79%，GB300因迟至新近才组装
出货，因此占比仅21%；再由主要ODM厂来看，鸿海占比仍执牛耳、达50%，广达约22%、纬
创为20%，纬颖（6669）约2%，其他合占6%。
由于受惠GB系列出货持续成长，高燕禾看好AI下游硬件厂的偏好顺序为纬创（首选）、鸿
海、广达，均给予“优于大盘”评等，目标价分别看210元、250元、及330元，除鸿海10
日盘中已达标外，其余两档潜在股价上涨幅度为52%、13%。
心得/评论：
大摩按赞老AI，首选纬创，潜在空间超过50%！