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智原Q3毛利率升/EPS达0.58元；两大引擎拥动能
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发布时间：
2025/10/28 15:50
记者署名：
黄立安
原文内容：
SIC设计服务暨硅智财(IP)业者智原(3035)今(28)日举行法说会并公布今(2025)年第三季
财报，单季税后净利1.52亿元、EPS 0.58元，扭转第二季获利低迷、EPS仅0.10元的颓势
，至于第四季展望上，估单季营收季减高个位数百分比，但全年营收可望缔造历史新高。
智原总经理王国雍表示，由于成熟制程需求存在不确定性，相对先进制程、先进封装领域
仍是未来的核心与成长的两大引擎，公司近期已获4奈米AI ASIC新案，以及2.5D、3D先进
封装更成功打入北美客户。
智原第三季营收32.4亿元，季减28.3%、年增12.2%；毛利率33.2%，季增9.0个百分点、年
减13.2个百分点；税后净利1.52亿元，季增487.3%、年减42.5%；营益率1.3%；EPS为0.58
元，较第二季的0.10元回升、惟低于去年同期的1.01元。
从产品结构来看，智原第三季IP营收达4.1亿元，季增43%，但较去年同期历史高点减少7%
。NRE收入则为4.9亿元，季增19%，然因客户调整立案时程以致增幅未达预期、年减24%；
量产业务营收则季减39%至23.3亿元，但呈年增30%。
回顾第三季营运，王国雍表示，在先进制程及先进封装两大引擎取得突破性进展，不仅成
功拿下4奈米AI ASIC新案，彰显国际客户对公司在先进制程开发及AI领域设计能力的双重
认可，同时亦获得来自北美客户的2.5D及3D先进封装新案。
针对ASIC市场定位，王国雍表示，先进ASIC市场相当庞大，而这类专案通常涵盖多项技术
，包括先进制程、先进封装以及高频宽内存等，公司则不同于一般ASIC同业，以单一合
作模式为主；智原采取多元伙伴协作策略，过去几年投入大量心力，已累积近十家策略伙
伴，如今布局已逐渐完成，也进入收网阶段，可望看到更多正面与乐观的成果。
晶圆代工策略方面，王国雍指出，先进制程上采取多源代工策略(Multiple Foundry
Strategy)并与四大国际晶圆代工伙伴建立策略合作关系 ， 目前已完整掌握各合作伙伴
的制程设计套件(Process Design Kit, PDK)，并正式启用设计平台承接客户专案。
展望第四季，王国雍表示，整体营收将较第三季下滑高个位数百分比。其中，IP与MP(量
产)的营收会略为减少，但NRE将会成长，且有机会创下历史新高，毛利率预估介于33～
35%之间，费用部分则预估季增率为低个位数百分比。
心得/评论：
展获4奈米AI ASIC新案 看来明天要喷啦
投资长早就布局等喷了!!智原总算要重返荣耀啦
明天还能上车吗?

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