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anti87 (天机老人)
2025-07-29 18:45:54原文标题：金管会示警高股息ETF高配息神话恐破灭？法人建议赶快做一事
原文连结：https://www.ctee.com.tw/news/20250729701272-430403
发布时间：2025.07.29 15:19 工商时报 魏乔怡
记者署名：2025.07.29 15:19 工商时报 魏乔怡
原文内容：
金管会7月发布最新ETF配息指引，要求ETF的实际配息率，原则上不得超过“参考配息率
”，亦即追踪指数的股息收益率，且必须以每单位实际配息金额计算，未来恐难出现动辄
10%以上的年化配息率，也让市场出现“高配息神话破灭”的担忧。
但法人认为，这项新制目的在于提升配息资讯透明度，回归资本市场的理性与本质，对于
长期投资人而言，反而是一大助益。
中国信托投信29日表示，金管会公布ETF配息指引后，投资人可趁此机会，“重新检视各
档ETF背后的选股逻辑与策略差异”。例如是偏向价值型的传统高股息？还是结合成长性
与收益的策略？是否纳入景气循环考量或配息机制调整弹性？这些都比单一的配息率来得
更重要，也可让投资人从长线的资本配置与收益品质来评估ETF的投资价值。
法人分析，新制落地后，当ETF不能再用帐面未实现利得发放配息，高配息策略的“虚胖
”现象将逐步淡化，未来投资人将不得不重新检视配息是否反映企业基本面？总报酬是否
仍具吸引力？对此，理财专家认为，投资的核心并非只是“每次配了多少钱”，而是资本
利得与现金股息所构成的总报酬率，这才是真正衡量ETF价值的关键。
法人表示，手中已有高股息ETF部位的投资人，不必因为配息变少就急于出脱。事实上，
配息金额的调整，更有助于基金的资产运用稳健化。长期而言，高股息策略若能紧扣基本
面与选股纪律，仍具防御性与稳定现金流的优势。
综观台股高股息ETF，截至目前为止，共有16档今年绩效翻正。含息总报酬率前三名分别
为国泰股利精选30（00701）、群益科技高息成长（00946），以及中信成长高股息（
00934）。若以近一季来看，则以00934的15.77%报酬率最佳，凸显对等关税发生以来，高
股息ETF中最佳的修复力。
心得/评论：
虽然高股息配息很高，但是除了什么“台湾价值”的狗屁玩意
大部分0056、00878都有填权息，现在搞这出
对投资人真的是好的吗？