原文标题：美国经济快要心脏病发？专家警告：很快将迎来这项危机
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发布时间：2025/06/16 23:33:29
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原文内容：
高盛针对美国日益攀升的债务，访问三位顶尖经济专家，三人皆表示，担心美国即将迎来
债务危机，尤其在考量到川普“大而美”法案的效应后，更感忧心。该法案料将在未来十
年内，让美国的预算赤字增加数兆美元。
以下是三位专家提出的主要观点：
1. 避险基金大亨达里欧（Ray Dalio）
达里欧认为，有三大因素将左右美国债务前景。一是政府支付债务的利息相对于收入的比
率。若利息支出持续攀升，恐“令人无法接受地”导致政府无法将资金用在别处。
二是政府必须发行的债务规模与市场需求间的关系。若政府需出售公债数量超过投资人愿
意认购的量，就得提高利率，以端出更具吸引力的收益率来吸引买家。但高利率同时也会
伤害市场与整体经济。
三是联准会（Fed）需印钞购债的程度。若市场对美债需求特别疲弱，Fed可以介入购债，
帮助政府筹资。但若需为此大量印钞，恐将推升通膨、削弱美元价值。
达里欧长期对美国债务结构风险提出警告。他说，“人们能轻易量化这些恶化的迹象，并
看出美国正朝债务危机迈进”，“当举债支出受限时，这类危机便会发生，就像是由债务
引发的经济心脏病发作一样”。
达里欧认为，为防止危机发生，政府应将预算赤字降至国内生产毛额（GDP）的3%。他估
计，若能削减债务，利率将可能下降约150个基点，从而降低美国公债的利息支出、提振
经济。
2. 哈佛大学教授、前国际货币基金（IMF）首席经济学家罗格夫（Ken Rogoff）
罗格夫表示，鉴于川普当前政策，美国很可能在未来四到五年内陷入债务危机，时程比他
在川普连任前预估的五至七年更快。他说，“如今在本已居高不下的债务水准之上，再叠
加更大的赤字，正为一场危机铺路，最终将迫使政府作出重大调整”。
罗格夫认为，美国债务危机可能以两种形式出现。一为通膨飙升并引发经济冲击。他说，
“冲击的具体形式难料，但痛苦程度恐超越新冠疫情时的通膨震撼，当时债市仅作出相对
轻微的调整”。
再者，政府可能得以透过人为压低利率并限制资本流动的方式控制债务。但这类措施将有
损经济成长，等于变相向国内储户征税。
3. 历史学家、哈佛大学研究员弗格森（Niall Ferguson）
弗格森认为，美国债务危机可能会受军事挑战引爆，导致美国在进一步陷入债务负担的情
况下，丧失其全球强权地位。
弗格森评判一国债务是否难以维系的最重要指标，是该国偿付债务利息的支出是否高于国
防支出。这项他称之为“弗格森定律”（Ferguson's Law）的准则，如今已适用于美国。
根据财政部资料，2024年度美国付出1.1兆美元的公债利息，超过同年核准的8,837亿美元
国防总预算。
弗格森说，几乎每个违反“弗格森定律”的国家，最终都会失去在金融市场上的“强权”
地位，而美国迄今还能毫无阻拦地持续举债，部分原因在于美元仍是全球准备货币，且投
资人仍将美国公债视为“无风险资产”，相信美国有能力按时支付利息。
但他也警告，这样的局面似乎开始转变，全球投资人正逐步减少美债曝险，并转向非美元
资产。
弗格森补充，“我20年来不断警告，美国正走在一条难以维持的财政道路上，因此有时我
感觉自己就像那个大喊‘狼来了’的孩子”。
心得/评论：
1.美国新推出的又大又美的方案，将大幅增加美国债务，引发经济危机
2.80年来，美国如何轻松印钞票，换取他国人民辛苦制作的产品
https://www.youtube.com/watch?v=Y9-Z2HIcKAk
3.玩心脏病的话，现在的美国满手都是牌。

taco就是想图利自己人 美国烂了就算了

https://i.imgur.com/UoSalA9.jpeghttps://i.imgur.com/DYekUFx.jpeghttps://i.imgur.com/vk23gek.jpeg美股涨的不够美元亏的

还是买美股阿不然买啥

空仔都喊几年了！能不能中一次就好啊？

以前觉得东方上升要靠日本、10年前觉得还是得中国、近年觉得大概等印度。回头一看，才发现原来不知不觉欧美一直都在那。