组合必须要由两者负相关，而不是乍看低度相关，组合才会有控制最大亏损的效果。
举例来说：
https://option-price.com/option-strategies.php
你现在看到的Long Call Spread，也就是一个Sell Call 和 Buy Call。
这东西会有用的原因是，只要你放到结算，若结算高于BC履约价，则：
SC BC
delta -1 +1 = 0 对冲抵销亏损。
但倘若是乍看低度相关，而不是负相关，那会怎样？
假设你买一口金融期货，一口电子期货，你认为两者长期相关性低可以互补。
那么这两个实际上的delta是多少？
金融期 电子期
delta 1 1 =2。
delta=2代表什么？
代表如果金融期和电子期都是下跌，那么两个都会亏损。
相对地都是上涨，两个当然都会赚钱，故你只是把单位损益加大而已。
而对于一般人来说，最简单能控制亏损的方法，还是在于建立停损停利规则并执行。
比如说基准价100元，买10000股。
1.标的每-10元，停损卖10%(1000股)
2.标的每+10元，停利卖10%(1000股)
价格 股数 损益
100 10000 0
90 9000 -10000
80 8000 -20000
70 7000 -30000
60 6000 -40000
50 5000 -50000
40 4000 -60000
30 3000 -70000
20 2000 -80000
10 1000 -90000
0 0 -100000
停利同样逻辑，就反过来我就不贴了。
你可以发现，比起放到下市损失100%投注金额，
这个做法是阶段性的停损，来达到最大-55%的亏损，以及赌最大55%的利润。
“这样最大回撤有55%欸太烂了吧”
唉，所以我才讨厌连定义都没理解就在问的人。
在策略管理中的最大回撤=从权益最高点掉落的最大值；
它只是描述一个现象，就是你观察到的资料曾经累积亏多少钱。
而这边谈的，是你单一商品的最大可能损失，只要你照规则执行，
它的损益是可以计算且可受控制的。如果嫌0.55太多，
那么就可以从标的金额控制。
比如说假设你有100万，你发现这方法等同于all in，最大亏损为-55%。
那么不同基数标的就会是：
比例 亏损比 最大亏损比
1 0.55 0.55
0.5 0.55 0.275
0.3 0.55 0.165
0.2 0.55 0.11
这就是很简单的，从标的金额来找出可接受的亏损比。
当然也可以反推出你金额投注比例，能买几元的股票，这个你自己算。