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〈财报〉博通财测追不上投资人高标准预期 盘后挫4.6%
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发布时间：
2025-06-06 07:49
记者署名：
余晓惠
原文内容：
博通 (Broadcom)(AVGO-US) 周四 (5 日) 公布的上季财报优于华尔街预期，本季财测也
小幅跑赢市场预测，似乎代表人工智能 (AI) 芯片需求热潮恐怕不及某些人以为的强盛，
盘后股价下挫 4.6%。
Q3(8/3 止) 财测关键数字
营收：158 亿美元 vs 157 亿美元
博通预估本季营收 158 亿美元，略胜分析师预估平均值 157 亿美元，但根据彭博编纂的
数据，一些分析师的预测来到 167 亿美元，足足多出 10 亿美元，代表某些投资人对 AI
热潮带动博通成长寄予极高的的期待。
和辉达 (NVDA-US) 一样，博通也是 AI 支出热潮下的受益者，资料中心客户需要博通的
客制化芯片和网络元件，处理 AI 运算工作。
博通周四盘后下跌 4.64%。该股稍早收盘小跌 0.44% 至每股 259.93 美元，今年至周四
收盘为止共上涨 12%。
博通自上次公布财报以来一路涨了超过 30%，市值扩增到 1.2 兆美元，这其中大部分的
涨幅发生在上个月，当时有多个迹象显示，重金投资 AI 设备的趋势还会延续。或许正因
如此，即便博通财测不差，仍无法让投资人惊艳。
Q2(5/4 止) 财报关键数字 vs 分析师预期
营收：年增 20% 至 150 亿美元 vs 149.9 亿美元
净利：49.7 亿美元
调整后 EPS：1.58 美元 vs 1.56 美元
博通执行长陈福阳 (Hock Tan) 表示，上季的 AI 相关营收成长 46% 至 44 亿美元，主
要由网络设备需求带动。
他预估，本季 AI 营收将再上升到 51 亿美元，像 Google、亚马逊等这类“超大规模合
作伙伴 (hyperscale partners) 仍在持续投资”。这项预测比分析师平均预估的 47.9
亿美元好，但和预估区间高标的 52.9 亿美元有落差。
在财报电话会议上，陈福阳表示，博通预料客户会更大量使用客制化 AI 芯片，“将比我
们原本想的多很多”。该公司客户包括 Google(GOOGL-US)、Amazon(AMZN-US)、苹果 (
AAPL-US) 等。
但陈福阳也警告，AI 以外的半导体营收从不景气“复原得相对缓慢”，工业和无线元件
业务仍在下滑，预估本季的“非 AI 半导体营收”将持平在约 40 亿美元。
博通投资人最近大多聚焦在客制化芯片设计业务上，但博通也生产交换器芯片、替
iPhone 制造连接元件并贩售网络运作所需的虚拟化软件。
在陈福阳带领下，博通透过多件并购案，成为芯片界的重要企业。陈福阳还努力壮大博通
的软件部门，现在规模几乎和半导体部门相当，软硬兼具的特色，让博通的财报和财测成
为观察科技业广泛需求的风向球。
财报显示，博通的半导体决方案事业上季营收年增 17% 至 84 亿美元，优于分析师所估
的 83.4 亿美元。另外，包含 VMware 在内的软件事业，上季营收年增 25% 至 66 亿美
元，也打败市场预期。
心得/评论：
Q3财测158亿美
高于市场平均财测157亿美
但低于最高财测168亿美
所以应该要下去
这都什么垃圾逻辑
找理由跌而已
问就是欧印
今晚高机率回弹
但也有可能继续下跌
如果都不是那就是平盘

前面先喷了没有高于预期回落不是很正常吗

才跌这么一堆