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xephon 2025-04-25 07:20:20原文标题：Alphabet Q1营收增长亮眼、将砸700亿美元买库藏股 盘后大涨5%
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发布时间：2025-04-25 06:58
记者署名：许家华
原文内容：
谷歌和 YouTube 母公司 Alphabet (GOOGL-US) 周四 (24 日) 盘后公布第一季财报，因营
收成长高于预期而激励盘后股价涨约 5%。
截稿前，Alphabet 周四交易时间上涨 3.75 美元或 2.38%，盘后上涨约 4.5%，报每股 168
.73 美元。
Q1 财报关键数据 v.s. 分析师预估 (LSEG 查访共识)
营收：年增 12% 至 962.3 亿美元 v.s. 891.2 亿美元
调整后 EPS：2.81 美元 v.s. 2.01 美元
YouTube 广告营收：89.3 亿美元 v.s. 89.7 亿美元 (StreetAccount)
Google Cloud 营收：122.6 亿美元 v.s. 122.7 亿美元 (StreetAccount)
流量获取成本 (TAC)：137.5 亿美元 v.s. 136.6 亿美元 (StreetAccount)
根据 Alphabet 第一季财报，尽管人工智能 (AI) 竞争日益激烈，但其搜寻和广告部门仍呈
现强劲成长。
Alphabet 第一季总营收年增 12%，高于华尔街预期的 10% 增速。
第一季云端运算业务营收虽略低于分析师预期，但该部门营收年增 28%，利润率达到 17.8%
，较一年前的 9.4% 大幅上升。
Alphabet 净利年增 46% 至 345.4 亿美元（每股 2.81 美元），去年同期为 236.6 亿美元
（每股 1.89 美元）。Alphabet 表示，其中包括投资一家私人公司相关的 80 亿美元非流
通股权证券的未实现收益。
广告与其它业务表现：
“搜寻业务和其他”营收：年增 9.8% 至 507 亿美元 (去年同期 461.6 亿美元)
Google 广告营收总额：年增 8.5%，达 668.9 亿美元。
Other Bets(非核心业务) 营收：年减 9% 至 4.5 亿美元 (去年同期 4.95 亿美元)
Alphabet 表示，其位于 Google 搜寻结果页面顶部的人工智能工具“AI Overviews”目前
每月拥有 15 亿用户，自 10 月公布时的 10 亿用户上升。
谷歌商务主管 Philipp Schindler 表示，公司也无法幸免于宏观环境的影响，而美国总统
川普下个月决定终止“最低限度贸易豁免”，这将对谷歌今年广告业务造成轻微阻力，主要
来自亚太地区的零售商。
“最低限度贸易豁免”允许价值低于 800 美元的货物免税进入美国，这是中国电子商务公
司 Temu 和 Shein 业务的关键部分，这两家公司此前曾在网络广告方面投入大量资金。该
豁免将于 5 月 2 日结束。
Schindler 说：“我们在应对不确定时期方面拥有丰富的经验，针对不断变化的消费者行为
，我们专注于提供与客户业务相关的深刻见解来帮助客户。”
根据 Schindler 说法，金融、零售、医疗保健和旅游是使用 Google 投放广告的主要产业
，有助于营收成长。
“Other Bets”部门包括自动驾驶汽车部门 Waymo 和生命科学部门 Verily，该部门第一季
亏损 12.3 亿美元，较去年同期亏损的 10.2 亿美元增加。
根据 Alphabet 说法，Waymo 每周在旧金山、洛杉矶、凤凰城和奥斯汀地区提供超过 25 万
次全自动付费乘车服务，较 2 月所公布的 20 万有所增长，当时该服务尚未在奥斯汀和旧
金山湾区开通。
Alphabet 财务长 Anat Ashkenazi 周四表示：“Waymo 正持续推进令人印象深刻的技术成
就，以迅速扩大规模并开发可持续的商业模式。”
Ashkenazi 还表示，公司仍预计今年将投资约 750 亿美元资本支出，但同时阐明“由于交
付时间和施工进度变化的影响，投资水准可能会逐季波动。”
Alphabet 董事会并授权回购额外 700 亿美元的股票，与去年同期相同。
第一季进展
Alphabet 今年 3 月完成史上最大规模的收购，同意以 320 亿美元现金收购 Wiz，比其 20
24 年向这家新创公司提出的收购价高出近 100 亿美元，并预计该交易将于明年完成，但需
获得监管部门的批准。透过此次收购，Google 将寻求加强其云端部门的安全产品。
Alphabet 执行长 Sundar Pichai 周四在与分析师的电话会议上谈到此次收购时表示：“这
将有助于刺激更多的多云运算，这也是我们的客户想要的。”
心得/评论：
Google财报亮眼，尤其是云计算业务
利润率17.8%，较一年前的 9.4% 大幅上升
另外回购700亿美元股票
没有关税的前提下，七巨头应该没衰退疑虑