《电零组》欣兴Q1获利回神反弹 每股赚0.6元
2025.04.23 07:56 时报资讯
【时报记者林资杰台北报导】IC载板暨印刷电路板（PCB）大厂欣兴(3037)公布2025年首季
财报，受惠本业营运表现好转、业外无钜额一次性减损提列拖累，使归属母公司税后净利9.
14亿元，季增达15.31倍、但年减达62.42％，每股盈余（EPS）0.6元，均自近6年半低反弹
。
欣兴2025年首季合并营收300.89亿元，季增2.41％、年增13.96％，创同期次高。营业利益1
2.66亿元，季增达86.47％、年减19.73％，自近23季低反弹。归属母公司税后净利9.14亿元
，季增达15.31倍、但年减达62.42％，每股盈余0.6元，均自近6年半低反弹。
欣兴首季毛利率13.38％、营益率4.21％，优于去年第四季、低于去年同期，均自近23季低
回升。业外收益1.06亿元，较去年第四季显著转盈、但年减达94.01％，主因处分损益较前
季显著转盈、金融资产评价损失减少，但去年同期为评价收益、且有厂房搬迁补偿挹注。
观察欣兴首季各产品概况，占58％的载板季减4％、年增5％，占28％的高密度连接板（HDI
）季增13％、年增达51％，占10％的PCB营收季增15％、年减7％，占3％的软板营收季增7％
、年增14％。
以应用别观察，欣兴首季占58％的电脑营收季增10％、年增2％，占23％的通讯季减17％、
仍年增29％，占12％的消费性电子季减3％、但年增达42％，占7％的车用季增达46％、年增
达59％。
欣兴先前法说时表示，在AI相关ABF载板及PCB产品需求稳定、BT载板需求受季节性因素转弱
影响下，预估首季营收将季减1～3％。不过，由于生产ABF载板的光复厂量产进度略有提前
，配合学习曲线改善、良率进度符合预期，公司随后调升营收预期至持平微增。
投顾法人认为，欣兴首季营收符合调升后预期，主因AI客户需求带动光复厂ABF载板产品出
货提升，及续有HDI产线完成调整加入贡献。受惠产品组合优化及业外无提列一次性报废损
失，使毛利率及获利表现均略优于预期。
展望后市，欣兴对上半年市况维持保守看待，但看好下半年在AI服务器、云端服务供应商（
CSP）相关特殊应用芯片（ASIC）应用需求，将有机会出现较显著成长。而HDI及PCB产品组
合调整效益显现，将有助毛利率及获利表现提升。
投顾法人对欣兴2025年整体展望维持中立看待，主要考量欣兴PCB产线持续转向HDI制程，预
估整体产线调整须至年底才有机会全部完成。而AI大面积HDI良率虽持续提升，但仍有改善
空间，预期营收可望缴出双位数成长，但毛利率表现仍承压。
https://www.ctee.com.tw/news/20250423700599-430201
心得/评论：
昨天公布Q1 EPS
股板一片看坏 还有人说明天跌停
结果快涨停了
股板真的反指标
证明散户跟法人的眼光不同
法人半年前就开始卖了 等财报出来就利空出尽
散户是等财报出来才觉得好烂欧 快停损
ABF要重返荣耀了 现在不上车 车要开了!!