原本只有用正2 长期资产配置 杠杆部位我是约占总投资额度约45%
小部分用期货来做
我用的是微台期 约 2.5-3 倍杠杆
19-20K 约2.5倍 20K以上约2倍 以购入的成本来计算所需要保证金
微台期 一点10元 假设现在点位 19000点 那么需要准备的保证金
就是19000*10/2=95000
我已经转仓多次 后来嫌麻烦就直接丢到最远月去了
以我这个部分为例 我需要准备的保证金就是
2506 成交成本 19737 2口 20K以下 2.5倍 所需保证金 19737/2.5*10*2约16万
2509 成交成本 22963 5口 20K以上 2倍 所需保证金 22963/2*10*5 约57万
一共需要73万 但是这些钱 我并不会全部丢在期货帐户里面
我会让权益数维持在 1.5根跌停板的钱 比如说现在点位约 20K
那么权益数就会维持 再20K*1.5*7=200K 也就是20万
其他就可以放在高利活存帐户 赚点利息
转仓的时候 会重新计算成本跟保证金
1.优点 没有波动率耗损的问题
期货或原型产品：涨跌靠点数(价格)
杠杆类产品：涨跌是依据点数(价格)价格换成的百分比后再进行杠杆换算
这个换算的百分比就是波动率耗损的来源
假设今天大盘起始点数 20000点
情境A 先涨1800点 再跌1800点
情境B先跌1800点 再涨1800点
假设持有的是期货 只要回到20000点无论路径如何都不会有损失
以正2ETF为例 每日平衡
情境A
涨1800点 跌1800点
1800/20000=9% 2倍后=18%
1800/21800=8.26% 2倍后约=16.5%
1*118%*(1-16.5%)=98.53%
损失约1.47%
情境B
先跌1800到18200(9%) 再涨1800 回20000(9.89%)
则是 (1-18%)*(1+19.7%)=98.21%
损失约 1.79%
简单来说
杠杆类ETF 不只是有波动率耗损 耗损的程度
也会跟不同的路径有关
这也是正2的一个特性
如果路径适合会涨的很多 达到好几倍的报酬
如果报酬路径不适合 就会发生原型赚钱 杠杆类ETF赔钱的状况
*杠杆类ETF(台股正2系列) 报酬会跟路径相依
*但是原型 跌100 涨100 是没有损失的
回到原PO说的 如果你准备的是一倍保证金 而且全部都丢在期货帐户内
如果你的风险指的是被扫出场 因为你已经放了足额保证金
让杠杆的倍率到1倍 扫出场的机率趋近于0
除非你做的那个指数真的向下崩到低于25%
台期是25% SP500应该是海期不知道规定怎样
※ 引述《bear3 (熊三哥)》之铭言：
: 小弟一直都有投资 S&P 500 ETF VOO
: 近期发现台湾期货交易所有个 SPF 美国标普500期货
: 美国标普500期货指数乘上新台币200元
: 也就是说现在S&P500 5450 点的话
: 不开杠杆一口要 5450*200 = 109万台币
: 这产品觉得好像不错?
: 主要是没有汇率问题，不用管台币、美金之间的汇损问题，只要管指数涨跌就好
: 然后也没有股票股利，这我最爱，直接内建股利再投入 (DRIP)
: 只不过操作期货就要每月定期转仓就这点麻烦些
: 但由于没操作期货，想问看看
: 假如放满期货保证金不开杠杆的话，这种指数期货有可能会遇到突然间爆仓吗?
: 看过石油期货跌到负数过
: 所以不确定这样子操作拿期货来追踪指数不开杠杆
: 来取代指数型 ETF 会不会有风险
: 谢谢