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JQK2 2025-03-13 16:28:15https://www.taisounds.com/news/content/84/178456
川普关税战朝令夕改 但他的经济智囊可能比他还疯
2025-03-12 19:57 / 作者 陈家齐
美国总统川普周二戏剧性宣布再调高加拿大钢铝税，同一天又宣布暂时不调。这种“单日
关税战”对于需要长期规划的企业投资来说是很糟的状况，但目前看来将会是川普执政时
的常态。然而，川普的经济智囊团不但没有缓和作用，可能还有更疯狂的点子。
在这一系列与盟国撕破脸的关税战中，川普似乎是在遵循他提名出任经济顾问委员会（
Council of Economic Advisers）主席的米伦（Stephen Miran）路线。米伦去年11月就
曾撰文说，课征高关税对美国人是好事，但显然不受其他国家欢迎。要让其他国家吞下美
国的关税战，就要拿国家安全作为威胁。
这在川普对待加拿大的情况非常显著。川普撕毁他自己当年签定的美墨加贸易协议（
USMCA），对与美国经济密切连结的加拿大开征高额关税；与此同时，川普还示意加拿大
应该成为美国的第51州，并表示美国与加拿大的国界是“人为制造”，可以推翻。美国显
然在以国家安全手段威胁贸易伙伴。
以国安恐吓作为贸易工具
米伦的说法也可以解释，为何“川普2.0”目前的关税大棒主要是敲向加拿大、墨西哥、
欧盟、英国与日本这些传统盟国。因为美国对这些盟国有长远的安全保障联盟关系，若想
反过头来要用国家安全做威胁，对付盟国要比对付敌国有力。
米伦的另一个提议也让市场极度不安。他认为要解决美国目前超过34兆美元的债务与利息
负担，是把所有持有美国公债的债权国叫来美国，在川普的海湖庄园签订协议，把所有的
美国短、中、长期公债全部更换成100年才要还的超长期公债，诱因是美国可以为这些国
家提供安全保证。
这种作法，法国安联投资（Amundi Asset Management）全球总体经济主管普拉丹（
Mahmood Pradhan）向《金融时报》表示，很可能会被债信评级机构视为“技术性违约”
。也就是美国赖帐倒债。
让投资人不安的是，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）也支持这种“海湖庄园协议
”，让美国倒债、美元汇价下跌，恢复美国制造的竞争力。贝森特和米伦认为，这就好
像 1985年在纽约广场饭店签署的《广场协议》（Plaza Accord）一样：当时德国、日本
、法国与英国这些对美出超国，同意让美元贬值，本币升值，让美国商品与成本价格下跌
，重振美国经济竞争力。
再来一次广场协议？
但是《广场协议》是美国与盟国间的交涉成果，如今，川普在声称要兼并加拿大、兼并格
陵兰、质疑美国在北约对欧洲的防卫义务，以及在俄乌战争中倒向俄国的作法，让美国已
经破坏了盟国的信任，并持续挑衅撕裂与盟国的关系。欧洲最挺美国的波兰，川普的亲信
马斯克可以直接要波兰外长闭嘴，叫他“小人物”。
曾在雷根政府任职的约翰霍普金斯大学应用经济学教授汉克（Steve Hanke）说：“在《
广场协议》时期，我们有贝克（James Baker，当时担任财长）和雷根（Ronald Reagan，
时任美国总统）这样的领导人，他们擅长结交朋友，影响他人，所以他们得到了很多国家
的支持。但现在，我真的想不出有哪个国家跟美国的关系非常友好，除了阿根廷。”
汉克补充说：“现在要让这些国家再次坐下来谈判？我的意思是，你能想像中国会同意这
种计划吗？”
贝森特原本获得投资人期望，希望以他高级避险基金经理人的履历，可以对川普踩煞车，
成为缓冲与修正力量。但贝森特至少在台面上完全没有踩煞车的迹象，他甚至表示，川普
的改革很可能会造成一段时间的动荡，示意这是让美国经济转骨所需要的“排毒”。
修改经济数据，把央行主管换成“听话的人”
马斯克的政府效率部（DOGE）猛烈开除联邦雇员、猛砍开支，对美国经济的负面冲击可能
在接下来几个月于数据中显现。而美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）提议，美国
计算国内生产毛额（GDP）的方式也许应该修改，把政府支出排除在外。这种完全不符经
济界常规的想法，显然是为了掩盖DOGE的负面效应。
这种行为很快令人想起在经济困难期间，中国近年屡次停止发布、“调整”经济数据的行
为。独立经济顾问公司（Independent Economics）的合伙人卢埃林（John Llewellyn）
向《金融时报》说：“我们已经看到，如果人们对经济数据失去信心，影响有多严重。尤
其是看到中国所吸引的外资数额崩盘。”他表示，政府若突然修改统计方法或数字，“人
们会认为政府一定是在隐瞒某些事情，经济状况可能比看起来更糟糕。”
川普的国家经济委员会（National Economic Council；NEC）哈塞特（Kevin Hassett）
也没有起到什么煞车作用，他更常是上电视为川普的关税政策大力辩驳。而且，当现任联
准会主席鲍尔（Jay Powell）2026年任期期满时，哈塞特很可能被提名出任联准会主席，
使川普获得“听话”的央行主管。
目前，川普的经济政策看来是跟着纳瓦罗（Peter Navarro）的关税路线前进。现任川普
高级贸易与制造顾问的纳瓦罗，是强硬关税贸易政策的拥护者，但在川普第一个任期内经
常难以实践他的观点，遭到“川普1.0”其他要员的箝制。但如今情况已发生改变，纳瓦
罗的关税与贸易报复，是川普上任逾七周以来，真正在川普政府实践的贸易政策。
心得：加拿大暂缓对美电力附加费，美国喊卡钢铝50%关税，加拿大又对美征报复关税，
邻居关税擂台有来有往互不相让