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hvariables (Speculative Male)
2025-03-02 22:53:24原文标题：
“巴菲特指标”创新高 美股后市气氛悲观
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发布时间：
2025/03/02 14:31
记者署名：
自由时报林浥桦／核稿编辑
原文内容：
“巴菲特指标”创新高 美股后市气氛悲观
2025/03/02 14:31
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著名的“巴菲特指标”近期突破2：1，创历史新高。（法新社资料照）
林浥桦／核稿编辑
〔财经频道／综合报导〕受美国总统川普关税威胁波及，近期美股震荡不安，虽周五（28
日）股市在震荡后收盘走高，但前1日主要指数应声大跌，其中费半指数闪崩6%，惨跌至
年线以下、标普500指数抹去2025年迄今涨幅、那斯达克100指数创1个月来最大单日跌幅
。外媒对此指出，著名的“巴菲特指标”近期创历史新高，早已发出美股估值过高警讯。
美媒《MarketWatch》报导，尽管近期波克夏发布的年报内容有些含糊，但仍能从中窥见
与股市多空相关的一些线索。
例如，巴菲特在股东信中强调，波克夏的“绝大部分”资金“仍投入股票”，这句话显然
是对美股长期看涨的乐观态度。然而，另一方面，波克夏公司目前约有一半净资产为“现
金和美国国库券”，似乎对美股后市抱持悲观情绪。
根据著名的“巴菲特指标”，美国股市总市值相对于国内生产毛额（GDP）的比值，近期
创下超过2：1的历史新高，较1970年以来平均值0.95高出约1倍，凸显出美股估值已经过
高。
部分人士试图驳斥巴菲特指标所释放的美股看空讯号，主要是因美国企业的海外营收与获
利占比逐年升高，因此认为仅聚焦于美国可能会导致巴菲特指标上扬，进而对股市持悲观
态度。
然而，历史数据并不支持此论点。Hulbert Ratings分析世界银行和Statista自1975年以
来的数据显示，不论是美国股市版或全球股市版的“巴菲特指标”，在2024年底都达到历
史最高水平，远高于其历史平均值，因此这2版本“巴菲特指标”传达出相同讯息，即股
市估值被高估，且非当悲观。
心得/评论：
整体而言现在的美国股票市场可能有过热和股价太高的问题，
理智有耐心的股票投资人可能会等待更好的买股票时机出现。