原文标题：机器人三分天下！大摩曝百大核心企业 辉达做大脑、
中国主导身体 剩下才是特斯拉
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发布时间：2025.02.07 14:51
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记者署名：工商时报 曾宇平
※原文无记载者得留空
原文内容：
AI持续成为产也发展主旋律，机器人发展也是各界关注焦点，摩根士丹利（Morgan
Stanley）近日发表一份报告梳理全球人形机器人百家核心上市公司，指出机器人产业三
分天下，中国、辉达、特斯拉占据核心要角。
根据华尔街见闻报导，大摩分析师Adam Jonas、William J Tackett等在其最新发表的研
报中表示，人形机器人将成为未来十年科技投资的最大主题之一，估计人形机器人潜在的
市场总规模（TAM）可达60兆美元，与全球经济规模相当。
在这篇名为《Humanoid 100》的报告中，大摩首次系统梳理了全球人形机器人产业链的
100家核心上市公司，并指出中国在该产业供应链中占据主导地位，辉达、特斯拉等科技
巨头则成为各环节的关键力量。
大摩将人形机器人产业链区分为大脑、身体与整合者三大核心，其中第一大核心“大脑”
共22家公司入选，包括辉达、微软、谷歌、Meta、安谋等。
报告指出人形机器人核心之一“大脑”主要由半导体及软件构成，用于自主性基础生成式
AI模型，及训练用仿真模型、数位孪生技术。
第二大核心为“身体”，共64家公司上榜，包括传感器、电池、电机及减速器等硬件。报
告表示，人形机器人的“身体”主要由传感器、执行器、电线和连接器网络以及锂离子电
池组成，外部通常由铝合金和塑料混合制成，以最大限度地减轻重量。
最后则是“整合者”，以科技巨投及车企为主，包括汽车制造商、消费性电子公司、电商
、互联网公司及传统机器人制造商，负责开发完整的人形机器人。车企以特斯拉、现代为
代表；消费性电子公司则包括苹果、小米等；电商及互联网领域包括阿里巴巴、亚马逊、
腾讯等；传统机器人公司则有ABB、美的（Kuka）。
值得注意的是，大摩报告显示，目前73%已确认参与人形机器人开发的公司和77%的整合者
都位于亚洲，在这之中又分别有56%和45%来自中国。其中，中国在人形机器人供应链中市
占达63%，并在“身体”核心占据优势。
执行器组件：恒立液压、双环传动等企业已进入特斯拉供应链；稀土磁材：中国掌控全球
90%的稀土加工，宁波韵升、北方稀土为电机提供核心材料。
大摩预计，未来新创公司将受益于成熟的供应链、本地应用机会和政府支持，预计到2050
年，中国的人形机器人市场规模将达到人民币6兆元，人形机器人总量达到5,900万台。
欧美企业则聚焦“大脑”核心。根据大摩报告显示，辉达以AI芯片和模拟平台Omniverse
构建生态，特斯拉则通过FSD（完全自动驾驶）算法迁移至机器人，形成软硬一体优势
。
心得/评论：大摩将人形机器人分为大脑、身体、整合。
大脑为辉达、身体大多为中国制造、整合则为车企。
中国的人形机器人规模实在太大，其中身体零件主要为中国制造，
台湾的有可能会受到中国的威胁吗???
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