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Cartier (卡帝亚)
2025-02-07 14:54:52原文标题:大摩起内哄?中华区刚下调辉达预期 北美“手撕报告”喊抄底
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发布时间:2025/02/07 10:44
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DeepSeek日前一度引起全球市场对AI芯片需求的疑虑,导致AI类股全数下跌,不过近期已
出现回稳,而摩根士丹利(Morgan Stanley)也发布报告指出,DeepSeek导致的AI股抛售
潮实际上是入手AI股的好时机,并重申辉达(Nvidia)为“首选股”(Top Pick),目标
价为152美元。
日前,大摩大中华区分析师曾一度下调今年GB200的出货预期,最糟的情况下甚至少于2万
,在当时,他们预期云端运算市场的成长周期即将于今年见顶,今年Q4的年增率可能降至
仅有个位数的成长。
但大摩北美区的分析师摩尔(Joseph Moore)昨(6)日则发布报告提到,尽管DeepSeek
确实可能造成美国政府实施近一步的芯片出口管制,且近期的大抛售,也已造成投资人情
绪转为悲观,不过他们依旧看好辉达能展现强大商业实力,认为DeepSeek的横空出世,仅
是AI技术成长的一部分,并不会对辉达的AI霸主地位造成威胁。
大摩进一步指出,近期Hooper芯片需求趋于稳定,Blackwell芯片的供应可见度也能所改
善,此外,大摩还透露,辉达的资料中心客户需求依然强劲,摩尔表示,“根据我们与云
端产业人士的交流,目前没有迹象显示主要市场参与者会改变投资计画。”且近期云端服
务供应商财报后的电话会议中也都表示,他们将加大对AI投资的力度。
摩尔也表示,近期市场相较于GPU概念股,较为偏好ASIC族群,不过他们认为,在今年下
半年,市场信心将会重新回到辉达身上,而长期看来,2种芯片产业都十分的具有前景,
因此,摩尔认为,前阵子的抛售潮,实际上是一个绝佳的买进机会,并重申辉达为首选股
,并维持152美元的目标价,较昨日128.68美元的收盘价,仍有18%的涨幅。
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大摩大中华区最新报告将2025年辉达GB200出货量大幅下修至2-2.5万片,最差的情况出货
量可能低于2万片,可能导致GB200供应链的市场影响达300至350亿美元。