※ 引述《j0588 (F.I.R.E.实践家)》之铭言：
: 先说结论，在现在利率环境下，债券ETF只要持有10年以上，含息总报酬绝对不会赔钱
: 用Excel里面的Price()函数就可以简单计算出来的东西，实在没必要争吵那么久
: 从嘉信找一只YTM = 5.72%的30年期投等债，票面利率6.25%，到期日2053/10/15，1/8
的价格是107.46元
: 假设市场因为对川普政策的担忧，YTM立刻上调2%到7.72%，依照公式计算该债券的价格
会掉到83.12元
: price(7.72%,2025/1/8,2053/10/15,6.25%,100,2) = 83.12
: 10年后也就是2035/1/8，该债券变成20年债YTM = 7.7%，价格=
: price(7.70%,2035/1/8,2053/10/15,6.25%,100,2) = 85.73
: 如果投资人今天投资100元，10年后资本利得
: =100 / 107.455 * 85.732 - 100 = -20.52
: 这10年领到的债息总和 = 100 / 107.455 * 6.25% * 10 = 58.16
: 所以10年总报酬 = -20.52 + 58.16 = 37.95
: 懒得用 XIRR算，简化一点
: 年均复合报酬率CAGR = (137.95 / 100)^(1 / 10) -1 = 3.27%
: 如果持有20年，该债券变成10年债YTM = 7.65%，总报酬 = 101.17
: CAGR = 3.56%
: 再考虑极端情况，FED大幅度升息6%到基准利率10.25%，该债券即时YTM等比例升至11.72%
: 10年后，总报酬= 12.99，CAGR = 1.23%
: 20年后，总报酬= 82.22，CAGR = 3.05%
: 以上是基于对债券最为不利的升息做试算，如果是降息，获利会更多，CAGR会更高
: 而债券ETF是由不同债券组成，所以不会赔钱啦
: 想领息长期持有的可以放心买
我觉得用直债去看有点怪了
申明
你可以看衰美债
看多美债
或纯粹以资产配置的心态持有美债
但我觉得观念不能错
不然就是虾谈
先说结论
只要你是长期持有 美债ETF就是保本
除非你认为这辈子美长债殖利率都在5%以上那当我没说
来提供几组数据
2023/10/9 美国长债殖利率收盘 5.026
同日 TLT价格收盘82.537
中间经历了暴跌 暴涨 再暴跌 再暴涨
最后来到这周末收盘
美债长债殖利率5.024
TLT收盘价85.46
中间的配息总和4.64
(85.46+4.64)/82.537=1.09
当然 美债跟ETF交易时间不同
ETF又会有净值问题
所以会有微小误差
但基本上
只要利率能回到原来的位置
当下殖利率 就是可以当作未来报酬的参考
甚至你要简化成当作直债看待去简单计算也可以
当然中间有些许误差需要细算 但是其实不必那么麻烦
所以不用去担心ETF不保本的问题
就算殖利率暴涨
他也只是帮你换成更高配息的
让你拉高配息
阿再说一次
如果你认为长债永远在5%以上那我也没办法
目前不只长债在涨
美国抵押贷款利率也从6.13%涨到6.99%了
限制性比刚开始降息还大
所以美国能持续扛住这个 继续大涨 永远不回头
那当我没说 你是对的