分享个人对台塑企业的看法，希望能帮助板友
台塑的困境其实可以从企业介绍看出端倪
https://www.fpg.com.tw/tw/about/info
这个企业介绍演变，说明如下
一、王永庆的经营哲学
王永庆曾说过：“省一块钱才是赚一块钱”。这句话的核心在于强调“合理化”的重要性—即持续检讨并精简生产过程，降低成本，实现效益最大化。这也是台塑企业长期以来的核心经营理念。
二、台塑企业的经营模式：管理大于研发
台塑的经营模式可以总结为“管理大于研发”。这意味着，台塑更多的是在研究如何管理公司，而非专注于技术创新。企业的成功归功于对生产过程的严格管理与成本控制，而非突破性的技术创新。
例如，台塑的彰滨电芯厂选择了中国的旧电芯技术进行投资技转，并未重视研发创新，反而将重心放在管理和成本控制上。台塑认为即使技术相对落后，只要管理得当、资本运用得当，仍可获得盈利。
三、台塑企业的经营模式：管理开始失效
台塑的组织架构中，总管理处的部门（如“人事组”、“工程组”、“规章制度组”等）负责制定管理规章制度，目前这些规章制度的制定者与现场生产脱节，且多由不必对现场结果负责的高专专员所主导。使规章制度过度僵化，管理层因无力研究又为了证明工作成果（年度KPI)，从各国国家标准中挑选最严格的部分，拼凑成一套内部规范要求现场执行。
这些过高的规格要求使得一流厂商无意愿进入台塑的供应链，采发只能在三流厂商内择廉，而三流厂商虽无法达到内部规章制度，却可以依赖与管理层的关系来寻求“后门”通融。这种现象加剧了“做人比做事重要”的企业文化，让管理失效。
四、台塑后期的经营策略：资本密集与管理
2000年后，台塑运用强大的资本与管理能力，专注于塑化业的上游及中游领域。这一策略让台塑不需要追逐下游市场的产品变化（类似于台积电在半导体领域的定位）。然而，随着中国“2025石化国策”崛起，国家对石化产业的大力扶植，让台塑失去了资本优势，进而使其竞争力遭遇挑战。
四、绿能冲击：台塑的长期困境
在全球推动绿能减碳的大环境下，台塑的塑化产业面临着来自环保政策的压力。传统石化行业与主流的ESG（环境、社会和公司治理）趋势相悖。台塑依赖的石化业务逐渐失去增长动能，发展前景越来越受限。
五、小结
台塑企业当前的困境可以归结为三大原因：
1. 资本无法与中国的国策扶植竞争；
2. 管理体系被“止于至善”的精神所桎梏，变得过于僵化与不合理；
3. 塑化产业的发展与主流ESG趋势逆向，难以适应现代市场需求。
这三大因素共同作用，造成了台塑企业的慢性窒息。
六、结论
台塑企业就算本净比低也不推荐买，因为王永庆立的经营策略（资本护城河、管理止于至善、占据塑化中游材料市场）都失效了，而且王家第二代没有勇气改变！不看好台塑能转型，等到经营团队找到获利方程式再来买比较好。
另外不要再嘴台塑研发费低，因为他根本没有要研发，广义的研发是规章制度研发费用，钱都拿去给总管理处给高专专员发黑包了。