原文标题：日本“升息”反转？市场短期或仍有利多空间
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发布时间：BlockBeats 律动财经 2024-12-12 19:00
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日本央行将于18 日至19 日举行货币政策会议，9名货币委员会成员届时将审议是否升息
，将利率从0.25%往上调升，不过据路透社报导，五位消息人士表示，日本央行此次倾向
维持利率不变，因为决策者希望花更多时间检视海外风险及明年薪资前景的线索。
报告提到，日本央行内部尚未就最终决策达成共识，因为部分货币委员会成员认为，日本
已满足12 月升息的条件，但也有货币委员会成员认为，日圆反弹缓解了物价压力，日本
央行不急于升息。
原本根据路透社上月调查，超过一半的经济学家预计，日本央行将于本月升息，约90% 受
访者预测，到明年3 月底，日本央行将把利率上调至0.5%，但市场目前预期12 月升息的
机率已不到30%。
消息人士表示，随着经济温和成长、薪资稳定上升、通膨已超过2% 目标超过两年，日本
央行内部越来越相信进一步加息的条件正在逐渐形成，日本央行可能会维持对经济前景的
信心，继续认为消费趋势正适度成长。
然而，目前加息的紧迫性不高，因为日圆近期反弹，减少了来自原材料进口的通膨压力，
这与7 月加息至0.25% 时形成对比，当时日圆快速贬值、推高进口价格，加大了通膨超出
预期的风险。
联准会本月料降息1 码
而在日本倾向本月不升息之际，联准会也将于台湾时间19 日凌晨2 宣布最新利率决策，
美国11 日公布数据显示， 11 月消费者物价指数（CPI）月增0.3%、年增2.7%，升幅完全
与市场预期相符，虽然通膨数据较上月加速，但市场认为仍不足以阻止联准会在本次会议
上降息。
根据 CME 的 FedWatch 工具，市场预期，在下周会议上，联准会降息 1 码的可能性达
98.6%。
不过随着美国通膨情势连续第2 个月上扬，联准会利率决策可能会随之复杂化，长期降息
趋势可能会趋缓，而这意味着日圆套利交易可能仍有保持吸引力的空间。
币市短期仍有利多空间？
专家分析，目前总体经济的情况，让比特币在日圆套利空间继续维持的背景下，重返10
万美元，如果日本继续不升息，且美国持续维持长期通膨不确定性的现状，加密货币市场
短期仍有利多空间。
然而，投资人仍应留意美日两国急剧的总体经济政策变化，只要套利空间一消失，今年8
月初的日圆套利交易平仓潮可能再度上演，再度冲击全球金融市场。
日本央行在今年7 月底决定升息15 个基点，再加上当时联准会准备降息，导致日圆狂升
，压缩“借低息日圆、买高利货币”套利交易的利润空间，导致当时大量投资人平仓，冲
击全球股市和币市8 月初一度惨崩。