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〈财报〉苹果Q4超预期 iPhone销售增6% 惟大中华区未达标 盘后股价走低
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发布时间：
2024-11-01 06:44
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钜亨网编译陈又嘉 综合外电
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苹果 (AAPL-US) 周四 (31 日) 盘后公布第四季 (截至 9 月 28 日) 财报，营收和每股盈
余均超出华尔街预期，但在该公司根据欧洲税收决策支付了一次性费用后净利下滑，且投资
人关注的大中华区营收未达预期，盘后股价继续走低。
苹果第四季毛利率提升了整整一个百分点。销售成本增加 4%，达到 510.5 亿美元，但低于
净销售增长的 6.1%，后者达到 949.3 亿美元。
在本季中，苹果支付了 102 亿美元的一次性所得税费用，以解决自 2016 年以来涉及爱尔
兰税务问题的长期案件。
苹果在与分析师的电话会议中表示，预计 12 月一季的销售增长将为“低至中等的个位数”
。同时暗示，服务业务增长将与过去一年的 12.87% 增长率相似。
苹果预计 2025 财年第一季毛利率将达 46% 至 47%。相比之下，第四季毛利率为 46.2%。
财务长 Luca Maestri 在财报会议中表示，“大多数大宗商品的价格都会下降。”但 NAND
和 DRAM 内存价格上季有所上涨，预计当前一季将再次上升。
Q4 财报关键数据 v.s. LSEG 预估
营收：949.3 亿 v.s. 945.8 亿美元
调整后 EPS：1.64 美元 v.s. 1.60 美元
iPhone 营收：462.2 亿 v.s. 454.7 亿美元
Mac 营收：77.4 亿 v.s. 78.2 亿美元
iPad 营收：69.5 亿 v.s. 70.9 亿美元
其它产品营收：90.4 亿 v.s. 92.1 亿美元
服务营收：249.7 亿 v.s. 252.8 亿美元
毛利率：46.2% v.s. 46.0%
苹果本季净利为 147.3 亿美元，或每股 0.97 美元，而去年同期为 229.6 亿美元，或每股
1.47 美元。扣除一次性税费后，苹果经调整 EPS 年增长 12%。
全年营收增长约 2%，达到 3910.4 亿美元。9 月一季的营收增长 6%。目前公司现金储备为
1,566.5 亿美元。
库克暗示 Apple Intelligence 反应热
iPhone 总营收增长 6%，首次显示了 iPhone 16 在市场中的表现。苹果新机于 9 月 20 日
上市，因此本季新产品销售约有一周的时间。iPhone 仍是苹果最重要的产品，占公司整体
销售额近 49%。
苹果执行长库克 (Tim Cook) 表示，iPhone 15 的销售“比去年同期的 14 更强劲，16 也
比 15 更强劲。”
库克表示，公司期待推出 Apple Intelligence，这是 iPhone 和 Mac 的 AI 系统，本周已
随 iOS 18.1 更新开始推出。他也表示，iOS 18.1 推出三天后，采用率是去年 iOS 17.1
的两倍。
Mac、iPad 销售增仍不及预期
iPad 业务在所有硬件线中增长最强劲，销售额增长 8% 至 69.5 亿美元，但仍低于分析师
预期的 70.9 亿美元。部分销售来自被压抑的需求 (pent-up demand)。苹果在 5 月推出了
新的 iPad Pro 和 Air 型号，此前 2023 一整年都没有推出新款 iPad。
Mac 业务在本季按年增长了 2%，收入达到 77.4 亿美元 (低于 FactSet 预期的 78.6 亿美
元)，包括返校季笔电的销售。库克表示，增长主要受公司春季更新芯片的 MacBook Air 销
售所推动。
苹果的服务业务，包括 iCloud 等线上订阅服务、Google 搜寻营收和 AppleCare 硬件维修
，依然是收入主力，按年增长 12% 达到近 250 亿美元的销售额。然而，苹果的服务营收未
达华尔街预期。
穿戴、居家及配件等销售下滑
公司将 AirPods 耳机、Homepod 扬声器和 Apple Watch 的销售归入“其它产品”类别。该
类别收入为 90.4 亿美元，未达 FactSet 平均预期的 91.6 亿美元，与去年相比下降 3%。
苹果在本季随新 iPhone 一同推出了新款 Apple Watch 和 AirPods。
大中华区营收未达标
投资人密切关注苹果在中国的业绩，因其是仅次于美洲和欧洲的第三大市场。苹果也面临华
为等中国本土手机制造商的新竞争。苹果在中国、台湾和香港的收入与去年相比，略微下降
至 150.3 亿美元，未达分析师预期的 160.8 亿美元。
苹果表示，本季花费了 290 亿美元用于股票回购和股利。
心得/评论：
苹果日前公布的苹果ai反应是好的
但大中华地区确实受到时程影响到销量
那是不是也隐含着未来17可能会卖更好
另外 穿戴式等装置走疲是否也表示消费性电子市场还在等待复苏