标的：
2206 三阳工业
分类：多/空/讨论/心得
多
分析/正文：
这应该是三阳工业去年越过前次历史高点63元后，个人第一次认真在PTT发文。
个人也清楚目前众人看衰，没人看好，甚至怨念冲天。但众人看衰时写文，也才没有鼓励
追高的疑虑。
破线之际；低接之时。第四季利空尽显，并开始出现好转。
一.股价萎靡一年多的主因：
1.国内二轮竞争对手连续两年的激烈价格战。
2.去年第四季开始，海外两个二轮产能厦杏、越南控的外销急速衰退。
尤其越南控，前几年成长到本已占去越南控几乎一半营收的泰国合作对象发生变量，突然
遭遇意料外的重大利空。
除了越南控努力几年好不容易转盈之后，又转为亏损以外，更导致三阳连续几年急速成长
的整体外销气势中断。
3.国内四轮的产销天花板浮现，今年第四季开始的自制率问题也浮现。
二.目前状况开始好转：
1.国内二轮，竞争对手连续两年的价格战，效应越来越低。
二轮电动车，中油换电案已开始布建执行，加上这块，对国内整体的市占影响，过几个月
后应该会慢慢浮现。
2.大陆三阳厦杏的产销已经开始重新恢复成长，今年上半年厦杏在大陆本地的内销更成长
了65.8%，厦杏整体产销也在今年下半年开始超越去年同期。
加上大陆各主要城市禁摩令有开始解除的趋势，这明显有助于在大陆本地市场开始明显成
长的三阳，前阵子厦杏决定扩产，刚好能赶上这一波大陆的刺激经济。
3.面对一半营收的变故，越南控方面的调整应变也算很快，从去年9月到今年9月，约1年
的时间将本业救了回来，并且有开始急速成长的态势。
从越南外销东协的部份虽然还没有完全恢复，但今年上半年越南控在越南本地的销量已成
长37.2%，在越南本地市占约莫1.6%左右。
时序进入第三季，因为第一台真正意义上领路小羊的成功（Priti，台湾的clbcu)第三季
按越南市场整体销量来对比，单季市占应该已经达到3%上下了。
每个艰困市场都一样，能出现第一款真正意义上的畅销车，代表的是市场对SYM品牌观感
已明显改变，后续新车款的引进，就会是销量的叠加。
4.四轮的自制率问题：
简单来说，就是销量延后到明年而已。
https://i.imgur.com/s43c5Dp.jpeg
进退场机制：
短线输赢各凭本事没啥好说。
但以节奏来看，今年第四季在利空尽显之后，情况已明显开始好转的当下，股价却因为不
耐久盘加上拉积盘的排挤效应而破线，就值得开始以长线角度去分批低接切入，长期持有
。
三阳的股性，整理时盘个1~2年很正常，盘到怨气冲天再正常不过。但开始发动后，通常
短时间内就会让1~2年的委屈尽扫。