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台积超燃 大摩:Q4更旺
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发布时间:
2024.10.10 03:00
记者署名:简威瑟
原文内容:
台积电公告9月合并营收2,518亿元,无惧前月基期偏高,硬是月增0.4%、且较去年同期
增加39.6%,整个第三季营运表现也超乎财测上缘,基本面与股价重返千金气势相呼应,
摩根士丹利证券预料,台积电营运动能不仅可旺到第四季,英特尔与三星找上门要求代工
,更是2025~2026年业绩助燃剂。
摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿针对短期后市指出,AI半导体与苹果采3奈米制
程的芯片产出,将是第四季关键成长引擎,看好营收季增9%,带动今年美元计价营收成
长27%。且因营收规模放大,台积电有能力冲破3奈米制程稀释毛利率、台湾电费调涨影
响压力,第四季毛利率小幅增长为55.5%。
放眼明、后年,摩根士丹利认为,除AI半导体营收明年再度倍增,IDM的为外代工趋势也
会延续下去。首先,英特尔虽保持自行生产服务器CPU,但会把更多PC CPU委由台积电3、
2奈米制程代工;其次,三星将在2026年外包HBM4基底芯片至台积电的12、6奈米制程。
值得留意的是,台积电最近与客户议价也传来佳音,摩根士丹利证券调查发现,台积电在
先进制程的议价相当成功,就连苹果最近都接受明年涨价。整体而言,考量需求极为强劲
,加上要投资未来成长性,大摩重申,台积电明年会持续扩张资本支出,来到380亿美元
。
台积电上次法说会预估第三季营收224亿~232亿美元,以1美元兑新台币32.5元汇率为基
准,换算为新台币7,280亿~7,540亿,营收季增7.6%~11%。随台积电7、8月营收表现
强劲,市场便已浮现第三季有机会触碰财测上缘的期待,9月营收表现果没令市场失望,
带动台积电单季营收达7,596.92亿元、季增12.79%,满足市场高标准心理预期。
心得/评论:
9月营收实在太超燃,大摩忍不住再次出来歌功颂德一次,下周四要开法说了 这次不知道
会不会成功