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现在买债正当时！大华投等美债15Y+ETF 预计 8/28 上柜
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发布时间：
2024/8/27
记者署名：
姚惠茹
原文内容：
美国联准会主席鲍尔确认 9 月开始降息的论述，现在买债正当时，大华银投信趁势推出
首档债券ETF“大华投等美债 15Y+（00959B）”，并将在 8 月 28 日正式挂牌上柜，为
首档由外资投信发行的债券 ETF。
根据历史经验，降息启动前六个月布局长天期投资等级债，并持有一年以上，平均报酬率
可望超过 2 成，而若在宣告降息当日布局持有一年以上，平均报酬率超过 1 成。大华银
投信表示，降息前仍在观望的投资人，现在布局长天期投资等级债，一手掌握息收与利差
潜力，仍不算太晚。
根据日前公布的 7 月联准会会议纪要，通膨的持续放缓为联准会官员提供更多的信心，
绝大多数官员认为，只要后续公布的经济数据符合预期，9 月利率决策会议上开始降息是
合适的决定，市场目前普遍将 9 月的降息解读为预防性降息，并持续关注美国非农就业
增长与失业率数据的后续变化。
对债券投资人而言，劳动力市场会否大幅降温，将决定联准会后续的利率政策步调会偏向
缓步降息还是快速降息，这将影响债券投资人资本利得的实现速度。至于现在是否仍为投
资债券的良机，大华银投信建议要从债券的存续期间来挑选，原因在于债券价格与殖利率
呈反向关系。
00959B 是市场上唯一以“票息率前 10%”作为指数筛选机制，而非票息率的绝对数字。
大华投等美债 15Y+ 经理人郭修诚表示，这样的设计受惠降息循环，能持续保有成分债的
分散性与多元性，并能为投资人掌握投资等级债中票息相对高的债券，最适合作为长期持
有的核心部位。
郭修诚指出，00959B 追踪指数为“ICE 15 年期以上 BBB 级大型美元公司债券指数”，
主要以美国境内发行的美元计价公司债为母体，再透过流动性、信评、到期年限、票面利
率等筛选规则，挑选出约 100 档的大型美元公司债券作为投组。
郭修诚强调，00959B 前十大成份债囊括全球产业龙头，横跨通讯、航空、金融与科技等
多元企业，指数平均信评为 BBB，成分债平均剩余年期为 25 年，美国基准利率位于高原
期已久，债券价格仍低于近五年平均，现在布局进可攻、退可守的长天期债券正是时候。
心得/评论：
今年投信业者发行了不少新的债券ETF，从上半年948B、950B、953B到最近的连续三档957
B、958B、959B，真的是眼花撩乱，不知道选哪档比较好？美国即将进入降息循环，债券
价格真的会大涨吗？各位怎么看呢？