→ aloness : https://i.imgur.com/IovSEj3.jpeg 公开说明书开宗08/25 08:39
→ aloness : 明义就说他追这个，波动是要怎么跟台币扯上关系08/25 08:39
这个其实讲过很多次了, 结果前版主又在闲聊胡说兼硬凹
只好再讲一次
买ETF, 绝对不能只看他追踪什么指数, 必须看他透过买什么商品达成追踪效果
而且要牢记, ETF宣称的追踪效果是单日, 不是长期, 长期因为摩擦成本会有偏差
有时候长期偏差会极大
尤其是要买杠杆型ETF, 或是不存在实际商品的某些指数ETF
它们追踪指数的方式有时候是透过贷款、互换合约
必须付给贷款银行高额利息或中介机构高额保证金/手续费
在高利率背景时期, 它们一年的摩擦成本会高达5%, 甚至10%
如果在涨跌频繁时期, 加上频繁交易的摩擦成本, 一年几十趴都不是不可能
你原型要涨多少, 才能抵销这一年几十趴?
以本次闲聊讨论标的, 元大两倍日圆来讲
https://www.yuantaetfs.com/product/detail/00706L/Basic_information
追踪标的是 标普日圆期货日报酬正向2倍ER指数
购买的商品是 CME日圆期货
目前保证金户头有2561万278.9美元,另有201万2381美元的现金
大约占ETF总资产的1/3
一般来说, 以成熟的期货商品作为追踪手段
摩擦成本会比少见的量身订做的互换合约低
在高利率时期通常也会比用贷款达成低
不过因为元大两倍日圆是在CME交易
所以他的保证金跟美元现金价值, 受台美汇率曝险
整体来说, 元大两倍日圆的摩擦成本, 只要台美汇率稳定, 应该是不会太大
但还是那句话, 买ETF绝对不能只看宣称追踪标的就乱买
很多正二正三跟你想的不一样