联发科明法说　美系外资看好长线展望喊买、目标价1588元
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记者高兆麟／综合报导
IC设计大厂联发科(2454)法说会前夕，美系外资释出最新报告，认为尽管短线有杂音，但长
线仍看好联发科受惠AI需求及高阶芯片市占率提升，因此维持加码评级，目标价维持1588元
。
美系外资报告指出，由于中国手机市场需求降温，预期联发科第三季营收将落在持平至季增
5%，毛利率则维持在47%，营益率可能降至16.9%。
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不过，美系外资也表示，看好联发科天玑9300打入三星高阶平板电脑，且首款采用台积电3
奈米制程的天玑9400芯片也在拉货，并预期于今年9月或10月推出，其平均单价较上一代增
加约15%、有望达140美元，另外，中国手机品牌荣耀也将成为新客户，因此预期联发科高阶
芯片市占率将持续提升。
美系外资认为，联发科短线虽然有杂音，但是长线来看，联发科有AI题材和高阶芯片市占率
持续提升，看好明年AI芯片成长机会包含智慧型手机、AI PC、云端AI客制化芯片(ASIC)等
，因此维持加码评等，目标价1588元也维持不变。
毛利率47%，营益率恐降至16.9%，主因是中国手机市场需求降温所致。不过从长期来看，美
系外资仍看好联发科，展望明年，AI芯片将是联发科成长主力，包括手机、电脑到云端AI客
制化芯片等多元应用，加上高阶芯片市占可望续扬，美系外资给予加码评等，目标价新台币
1588元。
心得/评论：
继GG之后，明天又一家重量级公司法说要开，不过如果有注意到，这几天已经开过法说的公
司，都有提到下半年安卓(中国)手机会不好，主要客户不在美系(苹概)而是做陆厂生意的小
心了