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鲍尔下周送惊喜？美2年期公债2.26兆拍卖规模创新高
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发布时间：
2024/07/24 10:02
记者署名：
高佳菁
原文内容：
联准会即下周召开利率决策会议，市场预期9月将启动降息，赶在鲍尔送惊喜前，投资人
疯狂涌入抢购美短期公债，周二2年期公债690亿美元（约新台币2.26兆元）拍卖规模，创
下历史纪录。
周三（24日）将拍卖700亿美元（约2.29兆元）的5年期债券，周四（25日）将拍卖440亿
美元 （约新台币1.44兆元）的7年期债券。
外媒报导，投资者对美国财政部每月出售的2年期债券趋之若鹜，这有力地证明了他们对
联准会今年开始降息的信心。
在周二拍卖的3大类竞标者中，由投资者组成的两类竞标者的获配比例为91%，创下了2003
年以来的最高纪录。第三类竞标者（一级交易商）获得了剩余的9%，创历史新低。
周二690亿美元的拍卖规模创下了历史纪录，收益率为4.434%，比纽约时间下午1点（投标
截止时间）前的拍卖前交易收益率低逾2个基本点。这是自1月份以来2年期美债拍卖收益
率最低的1次，当时的拍卖规模为600亿美元（约新台币1.96兆元）。
牛津经济研究院（Oxford Economics）分析师约翰-卡纳万（John Canavan）说，联准会
下周将为9月降息奠定基础的前景“维持了本月强劲的前端需求，这种需求延续。
2年期美债收益率在4月底达到5%以上的高峰，随着利率期货对联准会从9月份开始在2024
年底前至少2次降息25个基本点的定价出现，2年期美债殖利率稳步下降。
金融博客领对冲点评称，周二的美债拍卖盛况表明，在下周联邦公开市场委员会（FOMC）
做出决定之前，市场，尤其是外国官方机构，正以创纪录的数量买入短期美债，几乎就好
像有人知道，鲍尔下周可能会带来惊喜。
根据2019年以来的纪录，预期收益率与投资者获得的收益率之间的最大差异凸显了2年期
美债销售的需求规模。在联准会降息迫在眉睫之际，货币市场基金规模接近创纪录的
6.154兆美元（约新台币201.85兆元），这也是2年期美债销售强劲的原因之一。
蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）美国利率策略主管伊恩-林根（Ian
Lyngen）在1份说明中写道，货币市场和票据中仍有大量现金，这与投资者现在开始进入
市场以锁定未来2年收益的观点是一致的。直观地说，随着近期降息前景的确定性增强，
一级市场供应将受到欢迎。
心得/评论：
要降息了，
债券ETF变成送分题，
难怪00937B一堆人抢著买，
再用00937B拿去借款钱出来继续买，
除了价格难跌，
又有稳定配息，
还有机会赚到价差。