原文标题：野村：台积电股价仍不贵 目标价调高30%到1,270元
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发布时间：2024-7-11
记者署名：张瀞文
原文内容：
台积电（2330）第2季营收优于预期，外资圈高度期待7月18日的法说，纷纷调高或重申目
标价。其中，野村证券将台积电目标价大幅上调到1,270元，成为外资圈中第三高，美银
证券调高到1,160元，花旗证券维持1,150元，摩根大通证券（小摩）重申1,080元。
7月以来，已有瑞银、麦格理、摩根士丹利（大摩）等证券释出台积电报告。其中，瑞银
维持1,070元目标价，麦格理从1,000元上调至1,280元，大摩也从1,080元调高到1,180元
。
最新的一波则以野村的调幅及目标价最高，从975元大调30%到1,270元，在外资圈中排第
三，仅次于汇丰的1,370元、麦格理的1,280元。虽然台积电今年以来股价大涨，但野村认
为，台积电涨幅超过台股大盘，正彰显台积电的价值，且目前的价格仍不算贵。
野村重申对于台积电的“买进”评等，基于明年的预估每股税后纯益（EPS），预估本益
比从20倍上调到24倍，目标价随之调高，主要原因有三。首先，与费城半导体指数相比，
台积电并不昂贵。其次，野村预估，明年起，台积电的3奈米/4奈米/CoWoS将涨价5-10%。
第三，台积电的基本面及评价提升主要都由人工智能（AI）所驱动。
美银将台积电目标价从1,040元上调到1,160元，重申“买进”评等，主要也是看好台积电
受惠于AI需求带动涨价效应。美银认为，在2025/2026年，台积电的3奈米/5奈米制程涨幅
将由原先的2-3%，提高到5-9%。
花旗对台积电维持1,150元目标价及“买进”评等，预期毛利率仍会更高、今年营收将成
长29%。小摩重申1,080元目标价及“优于大盘”评等，预期台积电下半年将继续强劲成长
，受惠于3奈米快速成长、AI加速成长、iPhone进入旺季。
心得/评论：
从之前喊雷曼式崩跌
然后到今天还等不到去年早在三月野村就喊FED会降息
现在野村又说台积电还不算贵
嘴巴说不贵但你野村最近一直卖？