上纬投控
基本介绍：
上纬投控主要以树枝和碳纤维相关材料为营业产品，主要发展市场为风电/车用框架/运动
器材/部分PC外壳等。近年因发明全新可回收环氧树脂产品而受市场热议，因该产品解决
环氧树脂在化工界长达60年无法回收的问题。
市场面：
https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=5363a9d1-6180-4a56-a5b6-415e1dfafd86
自从今年初公司与西门子签2026全面使用可回收树脂之后
股价也开始应声的从百年区间突破到最高170左右
这也间接证实了即便产品价格高传统环氧树脂10-15%
欧洲人的绿色环保态度仍领先于全球
https://reurl.cc/oRmnn3
以西门子2023/7.7GW的安装量以及金风16.4GW的安装量来看（都上纬大客户）
可以预期每年15%CAGR来看
截至2026年两厂架机量
西门子：7.7/8.8/10.1 GW
金风 ：16.4/18.8/21.6 GW
若上纬均占厂商环氧树脂供应的30%（不太可能垄断单一原物料市场）
那么我们来计算以下：
1. 每公斤环氧树脂价格100-120(根据印度and阿里巴巴价格)
2. 上纬公布https://reurl.cc/KeEmNR
3. 以最新108米叶形(11MW)的叶片来看 根据https://reurl.cc/NQOvox 和
https://reurl.cc/vaGYxN的资料来看，一根叶片约65吨，总体的86%是复合材料，其中35%是环氧树脂
，因此一根叶片用量约20吨/一座60吨
4. 以2026年金风+西门子总架机量之三成来计算约10GW的上纬需求
5. 10GW=10,000MW / 10,000=909座11MW的风力发电
6. 总结：909(座)*60吨(每座)=54,540吨
7. 营：54,540*1000(kg)*120(价格)=65亿
从上述计算来看 2026年光风电相关的就有65亿营收
https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=d06e63b2-020c-4213-ac2e-e34fad056f08
从公司的资讯来看可以发现风电占公司约3成的营收
因此综观粗估2026年营收预估可以突破2021年历史最高达到接近200亿
再来根据公司最新的毛利率来计算2026年获利
“保守估计”2026年本业可以赚一个股本(10Eps)
以市面上法人报告书估2025年赚7EPS
好像我估的2026 10Eps以上似乎也很合理
以上的估值都在只有包含“既有风电客户”尚没包含目前其他国家未来的风电发展包含
日本10GW : https://reurl.cc/2Y71pE
印度23GW：https://reurl.cc/bVeQ0y
美国7.7GW：https://reurl.cc/LWeyvK
以及 上纬其他产业的业务包含船舶/运动事业/以及尚未发展但环氧树脂使用量大的CCL/P
CB
综观上述可以看出2024是起步的第一年
证实可回收的闭环可行性以及客户范例建构
随着越来越多大客户使用 2026年的蓬勃发展指日可待
技术线：
目前随着大盘修正线型非常丑
日线：破60MA
周线：回测20MA
月线：回测5MA
线型上来看目前转弱尚未回稳
筹码面：
公司派一直在买（元大草屯）
外资从8%买到11%
投信从0%买到7%
大户持股持续创高44%到53%
可转债转户率37083:28% 37084:53%
也不排除可转户找时间拉抬CB价格
其他资讯：
上周五股利从5元多配发1元wwwww
操作手法：
上波区间120-130买进
停损价：116
停利价：200-250（26年Eps*20-25本益比）
人权图：https://i.imgur.com/ZjJHWfy.jpeg