: 我不是什么航酸还是什么水手
: 只是看这个获利跟营收对比股价来看
: 长荣海因减资过
: 所以eps 跟是市场本益比都不一样
: 阳明海21年赚48.73
: 22年赚51.71
: 阳明海运股价当时高点是234.5
: 234.5/48.73 本益比不到5倍
: 这可是市场当时最疯的时候，然后不到5倍
: 那现在公布第一季2.69
: 4月0.84
当我听到算EPS的声音时，那不就是传说中咕噜咕噜的水鬼吗?
好啦，我开玩笑的
关于阳明四月自结的税后0.84块钱，我是这样看的，四个字
“符合预期”
之前提过，阳明海运一个月的营业成本大概在110亿左右，因此每个月的营收只要超过110
亿就是赚钱；阳明四月的营收是149亿，扣掉营业成本，再加扣一些有的没的税金，得出
0.84这个数字是很合理的
而如果我没记错的话，季报上面会多一些不一样的，比如说以季为单位认列营收的收入、
利息之类的；所以在做单月自结的时候可能数字比较低，但做季报时因为认列了一些有的
没的东西，所以可能比较高，也可能比较低。就跟你看阳明海运去年每个月的营收都在盈
亏线附近，但第二季季报出来直接赔钱，不是因为第二季的营收明显烂超级多，而是它在
季报里面认列了40亿的盈余未分配税亏损
因此，按照运价在四月底开始上涨，SCFI运价指数也开始大涨的情况下，应该会开始反应
在五月、六月的营收上；乐观来看，阳明Q2的财报如果单季的EPS突破3的话，这也是很合
理的预测
但这表示阳明海运的合理股价是多少呢?
我觉得合理来说，本益比跟本净比之类的工具，都只是帮你评估一支股票目前的股价价值
属于偏高还偏低、有风险还是没风险，诸如此类的；但这是当股价放在基本面时的合理估
算，而不是在股价本身有题材可以炒、上涨时的估算方式。换句话说，这是做中、长期的
估算方式，因为长期的价值投资可以看这些数值，来计算投资回报率，例如股价300的金丽
科应该是没什么买的意义，你套死它也配不出半毛钱给你；但是如果你是纯粹做短期的，
那是不需要看这个的，800块的华城有啥不能买?本益比40、50倍算是问题吗?只要有题材，
股价可以拉，就算轧死空仔也能让你赚钱，看个毛的营收跟本益比?
所以换句话说，我当初在70-40的区间买阳明，红海危机开始时加码，是因为我估计只要获
利提升，公司本身的价值必然会增加；就算阳明海运一年赚8块，股价40或是50，那也是挺
好的，换算成股息发给我，殖利率也是挺高。但问题是，一年能赚8块钱的公司，股价45块
的，你有看过吗?我是没有。所以当公司未来的获利有大幅提升的预期时，股价必然上涨，
涨到哪里并不是看市场给的本益比或本净比，而是看市场对未来获利的预期到哪里；而如
果你现在杀进场的话，显然是开始追价，在赌题材跟运价能不能维持，或是继续突破到可
以让你大赚一笔的程度，这个时候算本益比或是本净比都没意义的
换句话说，如果航运公司可以维持每年赚40到50块，难道230的阳明会贵吗?
主要的问题是它不能维持，所以2023年的股价才会跌得很惨
所以当然必须承认，现阶段的上涨股价有炒作的现实，而大家快乐进场搭海盗船炒作的时
候看的是市场气氛，而不是股价的本益比或本净比之类的东西；股价涨是反映公司获利提
升跟未来分配盈余必然提升的现实，而不是涨已经知道的事情。但那是因为我的成本40几
块，无论怎么算都会赚，现在进场成本70块的，你当然要很小心会不会现买现套之类的问
题。但我个人的观点是，在气氛还在、运价问题还能炒的时候，阳明的未来预期获利还有
提升空间，多少不知道；等到海运顺畅、通航问题尘埃落定时，那时候你才应该看一下手
上的股票价格是不是对你而言风险太高了
顺带一提，我其实很看好长荣财报开出来单季破10的EPS
毕竟研究一下长荣的财报，会发现它一个月的营业费用大概是200亿上下，换句话说，每季
大概是600亿；而今年Q1，长荣的营收大概是880亿，这中间有近300亿的空间。而看长荣去
年的单季EPS，50亿可以有2.47块，大概每20亿营收有1块钱EPS，所以我想2024的Q1营收，
应该是有很多遐想空间的
https://imgur.com/a/MoTSiOb
: 我就不负责任0.84*3=2.52
: 还比第一季少
: 今年我对他好一点 下半年爆发 总年赚15元
: 那不到5倍的本益比？股价该多少为合理
: 阳明也不是小股本
: 主力会想炒到哪
: 以下讨论吧