原文标题：AI获利将增！获大摩、瑞银外资按赞 鸿海法说会前夕涨逾1%
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发布时间：2024-05-13 12:25
记者署名：钜亨网新闻中心
原文内容：
华尔街投行摩根士丹利 (下称大摩)(MS-US) 近日看好鸿海 (2317-TW) AI 相关获利将大幅
增加，并将鸿海目标价上调 35% 至每股 210 台币，在法说会登场前夕，鸿海今 (13) 日早
盘上涨逾 1%。
大摩在上周五 (10 日) 出具的个股研究报告中表示，看好鸿海明年 AI 相关收入将年增 30
% 至 256 亿美元，利润将年增 126% 至 18 亿美元，鸿海明年将提供 70% 的辉达 GB200 D
GX 服务器系统以及 20% 的 GB200 MGX 服务器系统。
大摩还顺便预测 2025 年 GB200 出货量，DGX NVL72 明年上半年将达 2 万台，MGX NVL36
明年中旬将达 1 万台。鸿海在 GPU 模组组装、GPU 主机板组装有所成长，原因在于今、明
两年 GPU 出货量成长，加上鸿海新增服务器主机板、服务器组装业务，另外在机柜组装上
，鸿海在单机柜价值量和机柜出货量向上提升。
大摩认为，根据自家对 GB200 出货的预期，最终 AI 将贡献鸿海明年 24.6% 的利润。
不过，在 GB200 中，鸿海的产业链可能进一步延长，这也是该公司每股获利 (EPS) 将会成
长的原因。除 GPU 模组组装、GPU 主机板组装、机柜组装，鸿海还会在服务器主机板组装
和服务器组装出货。根据公开讯息显示，鸿海近期在这些领域进行布局。
关于 GB200 的投资机会，另一投行瑞银 (UBS) 在 4 月底的报告也提到鸿海有望在代工中
拿下最高占比，随着密度大幅增加，鸿海与纬创在 GB200 服务器机架的每个机架内容价值
将会大幅提升，尤其是鸿海，因为鸿海有望成为新服务器 switch board 的单一来源。
报告中提到 GB200 相较于 GH200 有三点改变，分别是从 x86 转到 ARM、从 HGX 转到 MGX
平台、从风冷转移到液体冷却。
但跟大摩不同的是，瑞银 (UBS-US) 对 2025 年 GB200 的出货更加乐观，主要考量到云端
厂商对 GB200 服务器机架的强劲需求，因为这些厂商都调高资本支出，瑞银也认为明年 GB
200 72-GPU 等效 AI 服务器出货量将达 3.1 万台，即 110 万个 GPU。
大摩也认为，随着 CPU 架构从 x86 向 ARM 转移，台积电将迎来更高的 CPU 代工市占率。
此外，考量到 AI 的催化，市场对先进制程芯片的高需求以及 HBM、CoWos 的高速增长，大
摩预估 2027 年 AI 将为台积电贡献近 20% 营收。
心得/评论：
调高目标价到210元，鸿海财报应该会开的不错
只是后面能不能持续这个增速成长
可能才是主要的观察点，也就是展望
CPU架构真的有朝ARM转移我是有点怀疑
看看美股ARM跌成什么样子
到底海运股鸿海能不能上200呢!?