标的：
Lamb Weston LW.US
分类：多/空/讨论/心得
多
分析/正文：
全世界前三大冷冻马铃薯产品制造商
薯条是公司主力产品
真正的薯条加大股
4月初法说会表示ERP的移转导致公司成长动能受损
但开会之时一些后勤功能已经调整至正常状态
但当时下修2024展望的一大根红棒使公司股价一路杀到80以下
目前已经慢涨回来，但以Forward PE角度来说只有14.25
着实便宜
在未来2025/04还有新产能开出的状态下
给个Forward PE 20x的估值并不过分
这边还有一个潜在风险是corporate端的ERP移转完成后就换工厂了
过去不少食品业公司在开始ERP移转的下一季财报都颇难看
庆幸的是多半很快完成移转使得股价回弹
LW的规模更大各地厂区更多不免让人觉得抖抖的
唯需要注意不论是公司还是客户如麦当劳等的知名快餐饮连锁品牌
都表示通膨导致低收入户正减少在快餐店消费
虽然公司也有以直卖消费者的产品补足
但我评估整体来说对营收数负影响较多
持续注意消费者相关总经指数和消费行为
以及下游厂商麦当劳 (约占公司营收10%)的法说会或消息
近期好消息就是麦当劳传出要推出价值菜单
实际上4月初的法说会公司就提过说这些快餐品牌会透过这方式促进来客数
最后可以和减肥药厂的状况搭配观察
究竟美国人透过减肥药瘦下来后是否会影响薯条消费?
或是公司发现这种状况能否快速转变策略推出较为低油的产品?
值得追踪
进退场机制：
90以下随便买，20x Forward pe = 116
搭配总经面和ERP移转进度的适时波段交易处理(forward pe 18x可做参考价位)
若消费者面、ERP的阴霾消除则可安心长放
(非长期投资者，必须有停损机制。讨论、心得类免填)