原文标题：美联储将很快结束QT？摩根士丹利：这是个误解
原文连结：https://hk.investing.com/news/stock-market-news/article-443034
发布时间：2024年1月19日 20:31
记者署名：作者 Senad Karaahmetovic
原文内容：
摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家发布报告表示，美联储最近提到量化紧缩(QT)，可
能预示他们将于即将举行的议息会议上讨论缩减量化紧缩规模一事，并可能于6月开始实
施，相比最初预期，有所提前。
然而，市场对QT即将结束的预期被认为是夸大了。预计较早开始的缩减将伴随着更渐进的
缩减。
不过，大摩认为，市场认为量化紧缩即将结束的这个预期有些激进了，相反美联储虽然会
提前削减量化紧缩力度，但是这也意味着退出量化紧缩的进程会更加缓慢。
经济学家于报告中写道：“美联储将很快开始讨论缩减量化紧缩规模，惟不会很快结束量
化紧缩。”
“我们预计美联储将于即将召开的会议上讨论量化紧缩，并可能会于5月宣布缩减量化紧
缩规模的计划，并于6月开始执行。”
摩根士丹利的基准预测是，美联储将把美国国债的量化紧缩速度减半至每月300亿美元，
而抵押贷款支持证券(MBS)规模将继续依赖借款人提前还款而自然萎缩。
预计SOMA投资组合将减少约7,500亿美元，逆回购(RRP)工具将回归约0美元，量化紧缩将
于2025年初结束，届时准备金将在3.2万亿美元左右徘徊。
此外，分析师补充到：“尽管市场将密切关注美联储的资产负债表，但我们认为其对固定
收益市场的影响有限。”
同时，“一个很大的误解是，量化紧缩必然意味着银行存款的减少。其实，于过去的几个
季度，随着美联储资产负债表收缩，存款主要是横向移动，甚至实际上小幅增加。”
心得/评论：
美股昨晚创新高，超微上修财测大爆喷
FED QT 是不是要开始缩减了?
根据上次历史回测，现在是初升段已过
要进入主升段了吗?
到底是软着陆，还是卵着陆?