1. 标的：2330台积电
2. 分类：多
3. 分析/正文：
1.目前台积电adr收盘113.03盘后113.39溢价21%换算715
2. 台积电过去一年最大的股价压抑因素是外资回流和库存调整与需求不明朗，两大利空
在通膨见顶与这次法说会乐观预期下都消退
3. 资金面过去一年来因美国升息、台美利差扩大，导致除日、印股外的亚股外资都大彻
资，而未来迟早降息，坐等外资抬轿
外资炒美股资金闲置期间可享有5%左右短期利率报酬，或是购买4%以上的美国长债，没有
汇率风险，且这样的利率是二十年新高，加上ai题材美国科技股享有极高的潜力与题材性
，导致大量资金回流美国
导致除日股走出通缩以及基期过低、印股受美国扶植印度国策影响外，亚股通通都大举撤
资
然而随未来半年迟早降息，美股目前基期相较亚洲股市高出许多，之后势必回补亚洲股市
这时候看到台积电相对tsm便宜21%
还不买爆？股汇双赚不香吗？
4. 台积电法说预估今年营收增长21%-25% 也可望带动产能利用率，加上资本支出趋缓，
有机会营收、毛利率双涨，预期eps应该可以突破40创历史新高
5. 美股科技股平均本益比约25-30倍，台积电有Ai、电动车等题材加持，未来成长动能强
、题材吸引人，目前本益比才15倍跟传产快差不多，有上调空间。过去受利差影响导致外
资回流影响本益比，未来降息过程本益比估值将释放
6. Ai是全球下一个产业重心，正如2010的哀凤，然而相较2010台积电和三星、Intel相持
不下，这波产业机会台积电目前技术领先前所未有之大，可望吃掉大部分
7.台积电长期股利平均发放率50%，今年开始资本支出趋缓，可望回到过去水准，股利预
计16-20元
8. 最重要的，台积电昨天法说会第四季高于预期展望又超乐观，以前股版都秒推爆，但
现在股版大部分都是酸言酸语，比如准备崩崩准备解套或adr%=台积电元，代表散户信心
冷淡，这是初升段的积极讯号
4. 进退场机制：
630以下进 700以上出或长期持有