简化模型 先不管未来预期利率啥的 也不管中间派息支付
假设都是到期一次给付 (实际上长期会每年有派息 但那不影响结论)
债券的年利率就是 [(期满约定支付金额-市价)/市价 + 1]^(1/到期时间) -1
时间以年为单位
(期满约定支付金额-市价)/市价是你的报酬率
报酬率+1 然后看剩几年开几次根 就是每年你的钱会变成本来几倍
所以扣1回去就是年化利率
也就是说 如果利率是10%
同样是期满给你1000
一年期的现价是909
十年期的现价是386
如果今天未来的利息都变成了5% 那当然的
市场上现存的债券现价都会更改
一年期变成952 涨了4.8%
十年期变成614 涨了59.1%
其实大约就是1.59 近似于 1.048^10
当然因为长期债券中间会派息
所以实际上波动没这么大 不过为什么长期债券对利息比较敏感原因是这样
学术上叫duration
往深了说还要牵扯到对未来利息的预期 不过这就算了吧 不是来算数学的
况且说真的懂这些也不能帮你赚钱就是了 所以看看就好
※ 引述《Alison5566 (艾利森)》之铭言：
: 降息理论上应该是短期债券利率下跌吧
: 但看11月 12月的债券走势
: 十年期公债利率跌了22.4%
: 二年期公债利率跌了16.7%
: 为什么预期降息不是2Y跌的比10Y多？
: 想问股版各位先进的看法