※ 引述《jaslyn (杰斯林)》之铭言：
: 刚好最近休假比较多，大概在10月底就完成自己年初设定的目标，剩下的11.12月就有点
: 半休息状态，
: 想跟大家分享我下船后前进美股选择权的心得，但却又不知从哪说起，因为这两年实在有
: 很多经由交易累积的经验，又懒得写文章，怕大家看的痛苦，一直就提不起劲打键盘，
: 只能想到什么就写些什么，如果有让一些人有些小小启发也算功德无量。
: 恩，自认为自己还是新手，有些心得是从书本中得来的又或者是交易中获得的启发，
: 或许有些地方观念不是很清楚，可能也会有错误的认知，就请各路高手包涵，
: 毕竟现在愿意认真发文的也已经不多了哈哈，就当我来闲聊闲聊骗点P币吧XD
: 有些很基础的东西我可能就简单带过而已，或许问问chat gpt就会得到答案了，不再累述
: 。
: 正文开始
: 一切，都要从一本书说起，劳伦斯 G. 麦克米兰写的“期权投资策略”，被誉为期权投资
: 领域的圣经。
: https://imgur.com/REzOh5o
: 如果说买卖股票是一把槌子，那么买卖选择权就是一个工具箱，这句话我常常在youtube
: 上常听的频道听到，所以我很想学习美股选择权，运气很好当时把我大部分的台币都换成
: 美金，从29多一路换到27.多，30-32也陆陆续续换了一些，就此踏向美股之路。可惜坊间
: 有关美股期权投资的书籍不多，这本书我是在淘宝上淘来的，这本书超级厚，我觉得作者
: 废话很多XD ，不得不说对一个初学者来说这本书有够难读，书中所举的例子几乎都是文字
: 居多，对我来说是吃足苦头阿，后来等我真的领略期权基础知识参与交易后，我已经不太
: 去翻阅它了。偶而我有疑问想得到解答时会去翻找翻找，虽然书中内容有些许偏误，但仍
: 然是一本经典之作。
: 期权希腊字母 delta所代表的深层意涵?
: 买卖美股选择权大概是第一个要认识的希腊字母吧
: https://imgur.com/1nA8x7W
: 以上图SPY期权链为例，左侧的买权delta为69，代表SPY变动1美元引起期权价格变动0.69
: 美元
: 更深一层的含意为股价停留在执行价459元以上到期后成为一个有价值期权的概率为69%
: 在大样本统计下大概率等于是你的胜率，不过加上你的权利金会再将你的胜率提高一些，
: 但假如你的银弹少，无法一次一次持续的稳定输出，也是有可能面临连续亏损的窘境。
: 以上为骗P币的
: 我所使用的策略为cover call备兑看涨期权，为什么会使用这个策略，因为书上第一章为
: 定义，第二章教的第一个策略就是cover call XD
: Cover call =买进一百股(100delta)同时卖出一个看涨期权(-delta)，我买入的是ITM
: cover call
: 我总是选择卖出delta=70上下的执行价
: 去年美股行情不太好，我希望可以在下行方向多得到一些保护故使用的是ITM 价内cover
: call
: (ITM Cover call可以获得较多下行保护、ATM可以获取较多外在价值、OTM有机会获取
: 股票部分的涨幅，超级看多的意思)
: 刚开始交易的时候完全不懂希腊字母的涵义，吃了不少排骨，个人跟联名帐户
: 都有交易，联名帐户几乎只做SPY期权，个人的话刚开始有交易过SPY AAPL ZIM MSFT KO
: 等 ，获利也不是很稳定，后来就只做SPY一直到今年上半年，今年下半年开始做QQQ
: NVDA TSLA IWM等一些波动性较高的ETF跟个股
: 不得不说做个股如NVDA TSLA等这些流动性高活泼的个股，可以获得较多的权利金，但风
: 险也高出许多，
: 高波动性=权利金高=所要冒的风险高
: 低波动性=权利金低=所要冒的风险低
: 如何抉择取决于你对风险承受度
: 高波动个股我通常选择下行保护10-15%左右的执行价的位置
: 大盘指数ETF大概2-5%左右这样
: 至于要选择哪些大盘ETF或是个股
: 我会使用表格做比较，
: 以下举例，右侧红框先不用管它，只是我用来评估是否平仓判断
: https://imgur.com/g4KpQxw
: https://imgur.com/9jS6Z9r
: https://imgur.com/R5IuohZ
: 评估年化收益、下行保护以及对于目前市场主观的认知来决定标的，不过我的标的池内大
: 概就10支不到，流动性好的就大概那几支在操作，要使用cover call策略至少对于市场持
: 中性或是偏看涨才使用，如果对该股不看好就不应该去做cover call
<原文部分恕删>
想问一下，既然要赚时间价值的话，如果再搭配cash secured put呢？
也就是说还没有股票部位的时候，你不是直接去现货市场买个股，
而是sell cash secured put,
举例来说，AAPL股价192.15，你想用190买到，你可以选择挂限价单190，
或是卖出strike在190的put, 收取1.41的权利金(假设13天到期)
到期后如果高于190，没被执行，就继续sell put赚权利金
若到期时AAPL低于190，虽然选择权被执行了，但你也以想要的价格买入现股。
这时候再开始如原PO所说用现股部位来做covered call。
假设又被执行了，你手上的部位被卖掉，那就又回到原点，再如法泡制一次。
简单的说，选定一个你觉得会来回盘整的目标，
手上没部位的时候sell put，履约价设定在你认为的区间下缘。
手上有部位的时候sell call，履约价设定在你预估的区间上缘。
如果现股真的走震荡盘整的盘，那每经过一次循环，
你的损益就是现股来回的价差(上缘-下缘)，加上卖出call跟put的权利金。
当然事情不会总是如你预期的走，这种操作方式最怕的是股价往单边走，
尤其是不断下跌，这时候你卖call的权利金无法弥补现股下跌的损失。
这边不知道有没有高手是用这种操作的? 如何选标地跟设定履约价跟天期呢?